上週港股先跌後回升，週四（08/03）前大市走勢日升日跌，完全欠缺方向，週五（09/03）港股受外圍貿易戰淡化下，刺激恆生指數及國企指數雙雙高開高走，恆指更以全週最高位收市，但成交則逐日縮減，週五主板單日成交不足百億。上週一（05/03），港股受貿易戰困擾，恆指失守三萬點大關，國指則失守萬二點心理關口，兩者收市均失守百天平均線；恆指最低報29852點，較前週跌731點或2.39%，國指低見11965點，較前週跌239點或1.96%。以美國當地時間的週四（08/03），美國總統特朗普簽署行政指令向進口鋼鋁加徵關稅，但就給予加大拿及墨西哥暫時豁免，市場憂慮有所舒緩，港股於週五反應正面，恆指以全週最高位30996點收市，一週升413點或1.35%，國指則以低全週高位38點報收，週五收報12431點，一週升227點或1.86%。主板日均成交近1097億元，較前週縮減近一成四。

美國的貿易戰雖然雷聲大雨點小，但白宮經濟顧問科恩（Gary Chon)辭職， 抗衡保護主義勢力勢必減弱，若接任人選傾向保護主義，貿易戰再度升溫絕不出奇。而北韓領袖金正恩藉著平昌冬奧而與南韓破冰，更邀請美國總統會面，承諾會面前不核試及不試導彈，但《紐約時報》上週五（09/03）報道，衛星圖像顯示北韓寧邊原子能研究中心冒出輕煙，附近河流的冰則有溶化跡象，推測處於休眠狀態的反應爐重新運作，可能正製造核武主要燃料鈈（plutonium)，故「特金會」仍然存在變數。

筆者早前在直播節目中，多次表示恆指有機會下試百天線水平，而該水平會有支持而反彈，上週已出現此走勢，唯成交縮減，市場似乎仍然憂慮多方面的變動。技術上，恆指由二月開始下跌至今，整體形成三角形，下方是百天線支持，上方阻力應會在今週早段被升破，主因美國道指上週五大升1.77%，港股ADR亦大升近400點，現時應多加留意大市及北水的成交變化，成交若然未能伴隨大市向好而上升，始終對後市欠缺一份信心。




朱家明