上週港股先急升後急挫，上週一(25/11)，恆生指數及國企指數承接前週升勢，兩者高開後走勢凌厲，恆指升破27000點阻力，但午後升幅明顯回順，最終未能企穩27000點之上報收。週二（26/11），恆指及國指早段均收復廿天平均線，分別高報27228點及10728點，分別較前週升633點或2.38%及222點或2.11%，但很快就掉頭回落，最終微跌報收。週三（27/11）巿況極度牛皮，恆指及國指全日波幅僅107點及42點，兩者均只有0.40%。週四（28/11），港股雖然低開後有承接，恆指一度微升至近27000點，但最終未能突破。週五（29/11），恆指在27000點久攻未破而大幅向下，恆指及國指在午後低報26308點及10283點，分別較前週跌287點或1.08%及223點或2.12%。總結上週市況，恆指週五（29/11）收報26346點，一週跌249點或0.94%，國指收報10302點，跌204點或1.95%，主板日均成交900餘億元，較前週升近二成七。

中美貿易談判近期在雙方確認有進展的情況下，始終都未能落實協議，現時消息雖然較為混亂，但可歸納及簡化為幾項要點，中方希望在達成首階段協議時，將所有關稅取消，美方則擔心撤消關稅後失去談判籌碼，將來重徵關稅會給中方指責撕毀協議。而美方希望中方承諾購買農產品的實質金額，但中方擔憂，若日後未能達成第二及第三輪貿易協議，中方仍要履行合約向美方大量購買農產品，故相方要達成協議仍存在相當大的變數。

恆指及國指在十一月份先升後急回，月中後，走勢橫行待變，兩者均在早前形成島形頂，以急挫、大陰燭及下跌裂口方式跌穿牛熊分界線（250天平均線），橫行鞏固期間，恆指未能衝破27000點心理阻力，國指則每每受阻於牛熊線。上週五（29/1）的急跌，國指已率先跌破長方形橫行區底部，同時亦下破由八月中低位衍生的上升軌，下一個支持位在十月初的低位10062點，而長方形量度跌幅至10020點。恆指雖然仍未跌破長方形底部26204點，但仍要慎防步國指後塵。


朱家明