港股持續下行，恆指在上周二最低見25397，之後作出反彈，最高回升至26300水平，上周五收報25939，相對前周下跌了980點，跌幅3.6%，是連續第三周下跌。國指亦連跌三周，並且失守一萬大関，上周五收報9994，周跌幅3.4%。

A股三大指數跌幅都超過3%，上證綜指、滬深300和深證成指周跌幅分別達到3.2%、3%和3.7%。經濟數據方面，中國7月份進出口同比增長4.2%，無論是進口或出口均小幅好於預期，但通脹數據卻差於預期，7月份居民消費價格（CPI)上漲2.8%，而工業生產者出廠價格（PPI)卻下跌0.3%，令投資者憂慮中國工業出現通縮。另一方面，人民幣兌美元匯率持續走軟，中間價破7，亦對股市構成壓力。

美股方面，市場憂慮中美貿易衝突進一步惡化，為美股帶來沽售壓力，但美國整體經濟仍表現穩健，加上市場憧憬聯儲局將繼續減息，為美股帶來支持，標準普爾500指數按周僅下跌0.5%。

說回港股，目前仍處於反彈階段，恆指如能企穩26000，料可嘗試回補26500至26700之間的下跌裂口。然而，如再失守25500，反彈將告一段落。


黃瑋傑