長江和記實業有限公司 2015 年度中期業績

	截至2015 年6 月30 日止六個月之未經審核業績摘要
	長江和記之六個月法定業績 ⁽¹⁾

	截至 2015年6月30日止六個月港幣百萬元
收益總額	117,250
普通股股東應佔來自持續業務之溢利	21,477
普通股股東應佔來自已終止業務之溢利	80,381
普通股股東應佔溢利	101,858
每股盈利–法定 ⁽²⁾	港幣39.87元
長江和記之六個月管理層備考業績 ⁽³⁾ （對比由長江和記持續經營之和黃業務業績）
	截至 2015年6月30日止六個月長江和記業績港幣百萬元	截至 2014年6月30日止六個月和黃業績港幣百萬元	變動
收益總額 ⁽⁴⁾	197,019	196,671	- %
EBITDA總額 ⁽⁴⁾	46,165	42,587	+8%
EBIT總額 ⁽⁴⁾	30,677	26,815	+ 14%
普通股股東應佔溢利 ⁽⁵⁾ 　（未計出售投資所得溢利及其他）	14,938	10,220	+ 46%
出售投資所得溢利及其他	(482)	14,921	- 103%
普通股股東應佔溢利總額 ⁽⁶⁾	14,456	25,141	- 43%
每股經常性盈利 – 備考 ⁽⁷⁾	港幣 3.87 元
	截至 2015年6月30日止六個月
每股中期股息	港幣7 角

附註

(1)

長江和記實業有限公司（「長江和記」或「集團」）截至2015年6月30日止六個月之法定業績包括2015年6月3日之重組之一次性影響。收益總額及業績包括所佔聯營公司與合資企業之相應項目。截至2015年6月30日止六個月之未經審核法定中期財務報表及比較資料詳情請參閱第26頁，已終止業務之詳情請參閱附註9與11。

(2)

法定業績之每股盈利乃基於普通股股東應佔溢利港幣1,018億5,800萬元及長江和記於截至2015年6月30日止六個月之加權平均已發行股數2,554,940,009 股計算。

(3)

長江和記截至2015年6月30日止六個月之管理層備考業績假設重組於2015年1月1日生效。此呈示與集團管理業務之方式一致，使集團之基本表現得以按同比基準評估，並已根據法定中期財務報表附註3 所述之集團會計政策編備。詳情請參閱長江和記截至2015年6月30日止六個月之法定業績至長江和記管理層備考業績調節表。2014年之比較數字為和記黃埔有限公司（「和黃」）2014年度中期報告呈示之財務表現概要（撇除已終止之地產及酒店業務）所呈報之截至2014年6月30日止六個月業績。

(4)

收益總額、未扣除利息支出與其他融資成本、稅項、折舊及攤銷前盈利總額（「EBITDA」）及未扣除利息支出與其他融資成本及稅項前盈利總額（「EBIT」）分別包括集團按比例所佔聯營公司與合資企業部分之相關項目。

(5)

於2014年上半年來自和黃經營並於重組後已終止之地產及酒店業務貢獻為港幣33億200萬元。於2015 年上半年來自因重組所得新業務或額外權益之貢獻為港幣13億7,800萬元。

(6)

截至2014年6月30日止六個月普通股股東應佔溢利總額按和黃2014年中期報告調節如下：	港幣百萬元
– 長江和記持續營運之業務	25,141
– 已終止之地產及酒店業務	3,302
– 於和黃2014年度中期報告呈	28,443

(7)

按六個月備考基準，每股經常性盈利乃按未計特殊項目前普通股股東應佔溢利（撇除已終止之地產及酒店業務）及長江和記於2015 年6 月30 日已發行之3,859,678,500 股股份計算。

主席報告

長江和記實業有限公司（「長江和記」或「集團」）之法定業績概要¹

‧

截至 2015 年6 月30 日止六個月之法定業績不可以與任何先前期間之業績比較，因其反映長江實業（集團）有限公司與和記黃埔有限公司（「和黃」）於2015 年6 月3 日重組時落實之數項交易，將資產與業務合併至長江和記並同時分配予長江和記及長江實業地產有限公司（「重組」）所產生之一次性會計影響。

‧

按法定基準計算，普通股股東應佔持續業務之溢利港幣214億7,700萬元包括以下各項：

。	來自集團之持續業務之整六個月貢獻，包括按重組前股權計算之六項共同擁有基建業務之業績、飛機租賃業務，以及集團其他非地產資產及債務；
。	所佔於重組前五個月由集團繼續經營之和黃業務綜合業績之 49.97%，以及由集團繼續經營之和黃所有業務之一個月綜合業績；及
。	重新計量集團先前持有和黃之股權及繼續保留於集團內之若干共同擁有資產，因而所得之重新計值收益淨額港幣142 億6,000 萬元。

‧

按法定基準計算，普通股股東應佔已終止業務之溢利港幣803億8,100萬元包括以下：

。	重組前集團經營已終止之地產及酒店業務之五個月業績；
。	所佔於重組前五個月和黃已終止之地產及酒店業務業績之 49.97%；及
。	出售投資所得溢利及其他共港幣 728 億5,900 萬元，包括來自長江實業地產有限公司分拆上市之實物分派收益，以及重組時集團與和黃共同持有之地產合資企業之重新計值收益淨額。

¹ 截至2015年6月30日止六個月之法定業績包括2015年6月3日之重組之一次性影響。收益總額及業績包括所佔聯營公司與合資企業之相關項目。截至2015年6月30日止六個月之未經審核法定中期財務報表及比較資料詳情請參閱第26頁，已終止業務之詳情請參閱附註9與11。

長江和記之六個月管理層備考業績概要

‧	為比較集團截至2015年6月30日止六個月之營運表現，管理層備考財務業績乃基於假設重組於2015年1月1日生效而編製（「備考業績」）。
‧	上半年備考業績包括來自和黃2014年所經營之同比業務權益之貢獻（「同比貢獻」），以及因重組所得原有業務之額外權益或新增業務權益之貢獻（「額外貢獻」）。
‧	截至2014年6月30日止六個月之同比貢獻，一如和黃2014年度中期報告內財務表現概要所呈示。
‧	備考業績分析如下：
‧	上半年之同比貢獻下降，主要反映赫斯基能源貢獻減少及不利之匯兌影響（主要為歐洲貨幣），但額外貢獻、較低之折舊與攤銷以及實際利率下調已補足有餘。
‧	備考每股經常性溢利為港幣 3元8角7仙。

長江和記之六個月管理層備考業績

於重組後，集團目前持有之資產分為五項核心業務：港口、零售、基建、能源與電訊，遍佈50多個國家。

2015年上半年未計出售投資所得溢利及其他之普通股股東應佔經常性溢利（撇除和黃於2014年上半年經營之地產及酒店業務）為港幣149億3,800萬元，較和黃業務2014年上半年之業績港幣102億2,000萬元增加46%。此增幅包括由2014年之港幣102億2,000萬元增至2015年之港幣135億6,000萬元的33%同比貢獻增長，以及2015年之額外貢獻港幣13億7,800萬元，並反映電訊資產減少令折舊與攤銷下降，以及實際利率下調。除赫斯基能源自2014年最後一季起受油價疲弱不利影響外，所有核心業務表現均保持強健，並取得以當地貨幣計算之理想基本盈利增長。然而，由於數種主要貨幣兌港幣之匯率下降，集團以港幣計算之呈報業績亦受到匯兌換算之不利影響。

2015年上半年之備考每股經常性盈利為港幣3元8角7仙。

2015 年上半年之除稅後出售投資所得溢利及其他，為來自集團旗下Hutchison Telecommunications (Australia)（「HTAL」）所佔Vodafone Hutchison Australia（「VHA」）50%經營虧損引致之港幣4億8,200萬元支出。相對而言，和黃於2014年上半年錄得港幣149億2,100萬元收益，當中包括和黃所佔香港電力業務獨立上市所得收益港幣160億6,600萬元，但因HTAL於2014年上半年之虧損港幣4億9,300萬元及為其他業務所作之若干撥備而局部抵銷。

2015年上半年普通股股東應佔溢利總額由2014年上半年之港幣251億4,100萬元減至港幣144億5,600萬元，主要由於在2014年和黃於香港電力業務獨立上市獲得變現收益。

中期股息

董事會宣佈於2015年10月6日向於2015年9月23日（確定股東享有建議中期股息之記錄日期）已登記為本公司股東之人士派發中期股息每股港幣7角。

港口及相關服務

港口及相關服務部門之吞吐量於2015年首六個月增長5%至4,150萬個二十呎標準貨櫃（「標準貨櫃」）。未計額外貢獻之收益總額為港幣171億9,000萬元，略低於去年同期呈報之港幣172億7,000萬元，主要由於吞吐量帶動各分部之增長被外幣兌港幣之不利匯兌影響抵銷。以當地貨幣計算之收益較去年同期增長7%。EBITDA及EBIT分別增加8%與16%至港幣60億4,800萬元與港幣40億8,100萬元，反映期內吞吐量組合改善帶動利潤上升，電力與燃料成本下降，及透過提升生產力與效率得以持續集中加強成本控制。

該部門於2015年6月30日有282個泊位。由於環球貿易情況仍然不明朗，該部門將繼續集中提升成本效益及利潤增長，預期今年下半年可維持穩定表現。

額外貢獻
重組後，集團於和記港口信託之權益為30.07%，略高於和黃之27.62%，所得額外貢獻將收益總額增加至港幣173億800萬元，與和黃2014年上半年呈報之收益總額相若，EBITDA及EBIT分別增至港幣61億400萬元與港幣41億1,100萬元，較和黃呈報之2014年上半年業績分別上升9%與16%。

零售

零售部門之自然增長於2015年上半年持續不減。於2015年6月30日，分佈於24個市場之店舖組合有共有11,780間店舖，淨增長345間。儘管2015年上半年業績受外幣兌港幣之不利影響，以當地貨幣計算之銷售額與溢利能力依然強勁。呈報收益總額為港幣749億2,600萬元，較2014年上半年下降3%，但以當地貨幣計算之收益增加6%，主要由於同比店舖銷售額較去年同期增加3.2%及店舖數目增加9%。以呈報貨幣計算，EBITDA與EBIT分別為港幣66億8,300萬元與港幣54億5,300萬元，分別較2014年上半年增加1%與2%，以當地貨幣計算則分別增加11%與12%，反映保健及美容產品分部之持續增長動力及改善之利潤。

歐洲保健及美容產品業務整體取得可觀盈利，以當地貨幣計算之EBITDA與EBIT分別增長16%與19%，反映店舖組合較2014年6月30日擴大6%、同比店舖銷售額增加4.5%，以及利潤普遍提升。

於亞洲，保健及美容產品業務以呈報貨幣計算之EBITDA與EBIT分別增加15%與16%。該區期內錄得1.2%之同比銷售額增長。屈臣氏中國繼續成為增幅最大之分部，以呈報貨幣計算之收益總額增加13%，反映店舖數目較2014年6月30日增加24%。由於屈臣氏中國持續集中於中國內地擴展地域版圖及推廣利潤較高之產品，2015年上半年之EBITDA與EBIT保持達21%之強勁升幅。

整體而言，零售部門預期於2015年下半年有超過550間店舖之淨增幅，繼續帶動自然增長，並以內地及若干亞洲與東歐國家之主要市場為首要拓展對象。

基建

基建部門包括於香港聯合交易所（「聯交所」）上市之長江基建集團有限公司（「長江基建」）75.67%²權益。六項共同擁有之基建投資之額外權益，以及新增之飛機租賃業務均於本部門呈報。

長江基建
長江基建公佈上半年之股東應佔溢利為港幣52億5,300萬元，2014年同期則為港幣241億1,900萬元。2015年上半年之業績包括長江基建與電能實業於2015年6月向一策略性投資者出售港燈電力投資與港燈電力投資有限公司合共19.9%權益帶來之港幣2億9,700萬元虧損，而2014年上半年則包括長江基建所佔電能實業於2014年1月將香港電力業務分拆上市所得收益港幣195億5,700萬元。撇除此等一次性項目，長江基建之股東應佔溢利增加22%，主要由於基本業務取得整體增長，以及Park’N Fly、Australian Gas Networks及UK Rails增值之貢獻。該等基建資產於2014年下半年及今年上半年收購，與集團共同擁有。由於英鎊與澳元疲弱，導致換算成港幣之呈報業績較遜，因而抵銷部份業績之提升。

於2015年4月，集團與長江基建各佔五成權益之合資企業UK Rails收購英國主要鐵路車輛租賃公司Eversholt Rail Group全部股本權益。該項交易之企業價值約25億英鎊（約港幣293億元）。

額外貢獻
按六個月備考基準，與長江基建共同擁有之六項基建資產之額外權益於2015年上半年為基建部門貢獻額外收益、EBITDA與EBIT，分別為港幣48億5,600萬元、港幣31億3,100萬元及港幣22億2,400萬元。

集團新增之飛機租賃業務貢獻額外收益、EBITDA與EBIT，分別為港幣6億200萬元、港幣5億4,800萬元及港幣2億9,300萬元。截至2015年6月30日，飛機租賃業務（包括其佔50%權益之合資企業）之機隊共有54架航機，並已全部租出。於2015年6月，集團透過其佔50%權益之合資企業訂立新協議，購入及出租額外六架航機，預期於2015年年底共有64架航機。

包括額外貢獻在內，該部門之收益總額為港幣276億9,000萬元，較和黃2014年上半年呈報之收益上升24%，EBITDA與EBIT分別為港幣160億4,500萬元及港幣119億8,700萬元，分別較和黃2014年上半年之基建業績上升36%與34%。憑藉重組後已擴大之基建資產基礎，該部門預期將於今年餘下期間為集團貢獻穩定之經常性盈利。

² 於2015年1月，長江基建完成一項配售股份及認購新股交易，導致集團於長江基建之權益由78.16%減至75.67%。

赫斯基能源

加拿大上市聯營公司赫斯基能源公佈今年首六個月之股東應佔溢利為3億1,100萬加元，較去年同期下降76%，主要由於原油價格持續處於低水平。平均產量由2014年首六個月之每天32萬9,800桶石油當量增加5%至2015年首六個月之每天34萬6,400桶石油當量，主要由於荔灣天然氣項目產量上升，其中荔灣3-1氣田於2014年3月投產，而流花34-2氣田則於2014年12月投產。

荔灣天然氣項目方面，荔灣3-1氣田與流花34-2氣田之合計總產量與銷售額於2015年上半年持續上升。加拿大西部之旭日能源油砂開發項目（「旭日項目」）1A期於2015年3月首次採得石油。旭日項目預期大概於2016年年底產量將攀升至每天60,000桶（赫斯基能源佔50%開採權益所得淨額為每天30,000桶）。旭日項目1B期預期於今年下半年投產。

額外權益
重組後，集團於赫斯基能源之權益由和黃原有之33.96%增至40.19%。包括額外貢獻在內，集團所佔收益總額、EBITDA與EBIT分別為港幣211億100萬元、港幣54億9,600萬元及港幣10億2,400萬元，較和黃2014年上半年呈報之業績分別減少26%、33%與76%。

在油價持續處於低水平之環境下，赫斯基能源將繼續致力審慎管理資本、成本與資產負債。

歐洲3集團

集團於歐洲之登記3G客戶總人數於2015年6月30日共超過3,010萬名，當中約2,550萬名為活躍客戶，期內增加2%。歐洲3集團持續增長，以當地貨幣計算之收益與EBITDA分別增加16%與40%。整體而言，歐洲3集團之基本EBITDA表現錄得改善，特別是3愛爾蘭於2014年7月收購O₂ Ireland後新添盈利貢獻，以及3英國之客戶服務毛利淨額持續提升。按六個月備考基準，以當地貨幣計算之EBIT改進153%，反映EBITDA強勁增長，以及因重組將電訊資產重置令折舊與攤銷下降。歐洲貨幣疲弱，引致以呈報貨幣計算之收益較去年同期減少2%至港幣305億7,300萬元，但以呈報貨幣計算之EBITDA與EBIT則分別增加20%與116%，為港幣77億7,800萬元及港幣49億2,400萬元。

於2015年3月，和黃與Telefónica SA 就收購O₂ UK訂立協議，代價為92億5,000萬英鎊現金，並於3英國與O₂ UK之合併業務達至協定之財務目標時，支付最多10億英鎊之遞延利潤分成。該項交易之完成須待規管當局批准後，方可作實。完成收購後，3英國將成為英國最大之流動電訊營運商。於2015年5月，和黃宣佈與五家機構投資者訂立協議，機構投資者將收購3英國與O₂ UK合併業務約32.98%權益，作價共31億英鎊。此等投資須待完成收購O₂ UK時方可作實，並會同時落實。

於2015年8月6日，集團宣佈與VimpelCom Ltd達成協議，在意大利成立一家股權均等之合資控股企業，以合併3意大利與VimpelCom附屬公司Wind Telecomunicazioni S.p.A. （「Wind」）之業務。該項交易須待規管當局批准後，方可作實完成。合併後，3意大利與Wind 將成為意大利最大之流動電訊營運商。

和記電訊香港

於香港及澳門經營之香港上市電訊附屬公司和記電訊香港控股（「和電香港」）公佈股東應佔溢利為港幣5億800萬元，每股盈利為港幣10.54仙，較去年同期增加57%，反映流動通訊業務改善。於2015年6月30日，和電香港於香港與澳門之活躍流動電訊客戶總人數約290萬名。

額外貢獻
重組後，集團於和電香港之權益由和黃原有之65.01%增至66.09%。

和記電訊亞洲

於2015年6月30日，和記電訊亞洲（「和電亞洲」）之活躍客戶總人數約6,260萬名，較2014年年底增加15%。儘管和電亞洲之客戶總人數上升，收益總額較去年同期下降9%至港幣31億7,900萬元，EBITDA則下降18%至港幣4億1,100萬元。由於印尼盧比匯率下跌，業績受到匯兌之不利影響。EBITDA以當地貨幣計算減少10%。此項業務之營運今年持續取得改善，尤以第二季為然。EBITDA較去年下降，主要由於印尼業務前管理層採取之成本確認及信貸政策，令2014年上半年呈報之EBITDA被調高，但已在2014年下半年作出撥備。隨着2014年下半年高級管理層全面撤換後，印尼業務加強營運管制及改善經營手法。儘管實施更嚴格之信貸監控及減少與代理商合辦推廣活動導致銷售額放緩，該業務之溢利能力與盈利質素均告改善。按六個月備考基準，2015年上半年之EBIT為港幣4億1,100萬，較去年同期港幣7,600萬元之LBIT改善，主要由於重組後可折舊之資產基礎減少。

由於財務與營運操作的改善已在進行中，加上具有龐大網絡覆蓋與容量，印尼業務之銷售額與盈利能力已有復甦跡象，預期下半年之表現將有進一步改善。

財務及投資與其他

該部門之貢獻來自集團所持現金與可變現投資之回報，及和記黃埔（中國）、上市聯營公司Tom集團、和記水務、瑪利娜業務與上市聯營公司長江生命科技集團。2015年首六個月之EBIT貢獻下降，主要由於2014年曾一次性出售若干上市股權投資及其他非策略性投資。

於2015年6月30日，集團之綜合現金及可變現投資共港幣1,738億5,500萬元，綜合負債為港幣3,363億1,400萬元，由此所得之綜合負債淨額為港幣1,624億5,900萬元，負債淨額對總資本淨額比率為22.4%。

集團將繼續密切監察現金流與負債狀況，務求於可預見未來維持集團現有之信貸評級。

展望

在環球經濟增長緩慢、商品價格持續低迷、貨幣政策取向不明朗及匯率波動加劇之因素下，上半年外在環境仍然充滿挑戰。儘管市況對集團有某程度影響，尤其油價及歐洲貨幣疲弱，惟相對和黃去年上半年業績，集團仍錄得較高之經常性盈利，而核心業務亦整體表現良好。隨着重組後資產基礎擴大及協同效應提升，預期所有業務均持續嚴謹管控財務，集團將具備更穩固根基，以維持後續之經常性盈利增長，以及穩健之財務與流動資金狀況。若無不可預見的重大不利事態發展，於2015年下半年將達致上述目標，集團對業務前景充滿信心。

下載2015年度中期業績全文

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