問 ： 南韓股市向好，本人所持的基金並無投資南韓資產，現時應該吸納南韓股票基金嗎？
答：儘管南韓股市表現近期有所改善，但其年初至今表現一般，截至9月5日為止，首爾綜合指數僅升1.9%，在我們研究範圍內的市場中排名第21。受中國經濟數據疲弱拖累，市場擔心南韓出口商盈利受壓，當地股市的2014年、2015年和2016年預測盈利年初至今分別被下調16.5%、15.7%和13.6%。佔指數近兩成的三星電子於2014年預測盈利倒退6%，而佔指數6%的現代汽車今年的預測盈利則跌8%。權重股／板塊前景並未明朗，拖累整體股市表現。然而，並非所有板塊均欠缺投資價值，市場預期銀行、保險、化學及建築行業將於今年錄得理想的盈利增長；另外，韓股估值已非常低廉，充分反映了權重股的拖累因素。筆者建議 閣下可考慮部分往績出色、且不緊貼基準指標的韓股基金，有助避開權重板塊對表現的拖累。
作者：FSM研究部
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