上週因假期關係，港股只有三個交易日，但就非常波動，週二(29/09)受內地8月規模以上工業企業利潤同比跌8.8%影響，恒生指數低開後持續下跌，創兩年新低，報20368點，跌818點或3.86%，國企指數亦低見9091點，跌421點或4.43%，至國慶假後的週五(02/10)復市，因受官方及非官方的PMI指數略好過市場預期而急升，恒指升破二萬一的心理關口，與國指同時升越十天及廿天線，最高分别報21531點及9753點，升345點或1.63%及241點或2.53%。總結一週，恒指收報21506點，升320點或1.51%，國指收報9687點，升174點或1.83%，主板日均成交增加一成半至867億餘元。

上週港股先跌後回升，大幅波動全由內地經濟數據牽引，中國9月財新製造業PMI終值報47.2，是創2009年3月以來的六年多新低，同時是連續七個月低於50的榮枯線，數據略好過市場預期，再者，市場預期中國政府可能有更多刺激經濟的政策出台，這已令市場出現極大反應。另上週二國指的低位9091點，較9月4日的近年低位9059點還高，為何數據差勁不是國指首當其衝，而是恒指在該日跌至兩年新低，故需密切留意中央在短期內有否政策繼續出台。

上週恒指先低後高，雖然早前的頭肩底形態被破壞，但現時可能轉變成長方形走勢，頸線仍然位於9月以來多次都未能升破的22000點水平。14日RSI已初部出現底背馳，但就需要配合其9天平均值升離50水平才能確認背馳成立。另MACD日線圖的Diff在今次恒指新低時並無出現負數值，意味今次下跌動力不算强，新跌浪機會比較微。但由於恒指在第三季大幅下挫5403點，跌幅超過兩成，是2011年第三季以來的最大點數跌幅，故未敢太過樂觀，暫以巨大阻力22000點水平為初部反彈目標。


朱家明