上週港股明顯受壓，恆生指數結束連續五週的上升，而國企指數則連續兩週下跌。上週一（12/06），恆指及國指雙雙低開，早段一度回穩，恆指最高報25958點，仍較前週跌72點或0.28%，其後跌幅逐步擴大，恆指錄得上週單日最大收市跌幅。國指最高報10592點，與前週一樣。雖然週二（13/06）及週三（14/06）略為反彈，但在週四（15/06），港股受美國年底前可能開始縮減資產負債表的影響，恆指及國指低開後持續向下，恆指失守廿天平均線，最低報25565點，較前週跌465點或1.79%，國指更跌近五十天線水平，最低報10339點，較前跌253點或2.39%。總結一週市況，恆指週五（16/06）收報25626點，一週跌404點或1.55%，國指收報10385點，跌207點或1.96%，主板日均成交796億餘元，大幅萎縮一成一。
今週市場焦點必然是中國A股能否獲納入MSCI(Morgan Stanley Capital International)新興市場指數，今週三（21/06）將會揭曉，這個消息將會在週四（22/06）反映在中港兩地股市，而近期在港上市的多隻A股，其相關的ETF走勢均較上証指數為強，反映市場對今年A股入摩有一定程度的憧憬。由2014年起，摩根史丹利連續三年拒A股於門外，但綜合多間外資券商及基金公司均對今次A股入摩的機會較往年高，預期初期佔比只有半個百分點，帶動資金流入中國則只有十至十五億美元左右。筆者認為意義大於實際，中國已經是世界第二大經濟體，A股佔比只會越來越高，市場預期未來十年，A股佔比將超過四成。
恆指上週雖然結束連升五週的走勢，但截至上週，恆指今年仍升3625點或16.48%。若計至六月九日的今年高位26090點，恆指最多升4090點或18.59%，現時只是較高位回落464點或1.78%，調整亦屬健康及正常。若以今年恆指大漲小回的走勢分析，恆指每每跌至廿天線水平就有支持，例如在二月三日（星期五），恆指跌至22998點，但仍高於廿天線56點，而在三月十日（星期五），恆指跌至23439點，只較當時廿天線低401點或1.68%，另在四月十九日（星期三），恆指低報23724點，較廿天線低542點或2.22%，兩次跌破廿天線後，均不出十個交易日就能重返其上，若今次的情況與上述相似，現階段的調整幅度未算太大，調整尚需要一段時間。

朱家明