爭持
18/12/2017 16:15
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港股經過前週急跌後,上週走勢先升後回,全週仍然錄得輕微升幅,舊經濟股表現較為亮麗。上週一(11/12),恆生指數輕微高開5點或0.02%,報28645點,已經是上週低位,國企指數則微跌17點或0.15%開市,報11273點,同樣是全週低位,其後跟隨內地股市造好,兩者均升超過一個百分點收市。週二(12/12),內地股市低開後走軟,港股亦步亦趨,恆指收市又返回五十天線之下。週三(13/12)港股輕微高開後一度跟隨內地股市下挫,其後由內地股市回穩的帶動下,恆指及國指勢如破竹,恆指一舉升破十天、廿天及五十天平均線。週四(14/12),港股早段升勢有餘未盡,恆指高報29368點,較前週升728點或2.54%,國指高見11612點,較前週升322點或2.85%,但升勢很快就逆轉,最終恆指微跌收市,國指則力保不失微升報收。週五(15/12)港股全日低開低走,恆指又返回五十天線之下,國指則險守百天線之上。總結一週市況,恆指升208點或0.73%,週五收報28848點,國指升76點或0.68%,收報11366點,主板日均成交1107億餘元,較前週減少九個百分點。

上週港股由舊經濟股份帶動而上升,本地及內地銀行股、本地地產股及石油板塊都出現了久違的強勁走勢,反而近年帶領股市屢創新高的領袖股份則乏善可陳。舊經濟股份的上升,是否意味資金由估值高流向股值相對較低的板塊,還是有新資金對舊經濟股份開始關注?筆者反而對成交金額較為著重,無論是資金換馬還是有新資金流入,舊經濟股的數量和市值均大大高於新經濟的科技類股隻,以上週的日均成交額計,應該未能推高該類股份,更何況上週一及上週三的升市,成交金額均低於日均成交額,反而週五的急跌,成交金額高於平均值及是上週最大單日成交。

恆指上週的反彈,一度升至所有平均線之上,但就未能企穩,而且很快又回至五十天線之下,以今年幾次的走勢形態上比較,今次與今年早前三次跌破五十天線後的走勢,今次明顯反彈缺力,前三次破五十天線後,均能在五個交易日內再度轉強,然後就頭也不回繼續上升。而前三次均由新經濟的科技領袖股隻帶動大市走強,反觀今次已有部份領袖股份率先轉弱,跌幅比恆指及國指為大,故預期今次調整可能比早前幾次跌幅會較深及時間較長,現以百天線28255點為短線支持,破位跌勢可能轉急,上方以上月尾下跌裂口(29354點至29563點)為阻力,上破才能有機會轉穩。


朱家明








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