政策預期
上週港股個别發展,恒生指數跑贏國企指數,國指在內地A股造好的情況下還要跌市收場,表現令人失望。國指在週一(23/03)最高見12253點,一週最多升97點或0.80%,其後無視內地A股向好及創新高的利好走勢,週二(24/03)起連續四日下挫,週五(27/03)最低報11846點,一週急跌310點或2.55%,最終失守12000點心理關口,週五收報11898點,跌258點或2.12%。恒指走勢則略好,週二先低報24295點,一週最多跌80點或0.33%,週三(25/03)受美國可能推遲加息時間而大幅飆升,最高報24614點,大升239點或0.98%,其後輾轉回落,最終險守五十天線,週五收報24486點,升111點或0.46%。主板日均成交回落九個百分點至852億餘元。
港股上週陰陽怪氣,恒指除週三受美息可能推遲上調刺激而有較亮麗表現外,其餘大部份時間區間上落,一週波幅只有319點,而國指則反覆下挫,收市位與最低位只相差42點。香港的國指與內地的上綜指走勢背道而馳,這令投資者懊惱非常,筆者只感覺到,香港與內地投資者的預期有着極大的差距,香港投資者較著重基本因素,內地投資者則著重政策的預期,雖然香港與內地的投資者均預期人行會繼續採取較寬鬆的貨幣政策,今年減息降準仍有空間,但香港投資者偏向要有實質經濟數據支持,估值是否合理,股息是否吸引。
恒指上週整體爭持於50天線,週線陰陽燭於前週大陽燭的頂部形成十字星,十字星意味方向不明,有代變的意思,但若今週低收形成大陰燭,將會組成黄昏之星,利淡後市走勢,但相信250天線23700點會有不俗的支持。國指連跌四天,險守20天線11843點,週線陰陽燭出現烏雲蓋頂的利淡形態,但成交則較前縮減,暫可解讀為沽壓未算沉重。另由去年12月中至今,國指維持在11400點至12400點之間徘徊上落,上週收市位剛好企於中間位置,方向較為模糊,長方形走勢尚待突破。
朱家明
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