上週港股大幅波動，恆生指數及國企指數分別一度跌破30000點及12000點的心理關口，但由於內地A股「入摩」的影響下，港股在週四（31/05）的大成交下大幅飇升，令兩者在一週內只微跌報收，同時亦力保心理關口不失。恆指及國指在週一（28/05）受中興通訊（763）恢復業務的憧憬下，兩者高開後持續向好，恆指最高報30839點，較前週升251點或0.82%，國指高見12148點，較前週升100點或0.85%。週二（29/05）及週三（30/05）市場受意大利及西班牙政局動盪影響下大幅下挫，恆指最低報29964點，較前週跌624點或2.04%，國指最低見11723點，較前週跌325點或2.70%。總結一週市況，恆指週五（01/06）收報30493點，微跌95點或0.31%，國指收報12020點，微跌28點或0.23%，日均成交因摩指成分股調整而增加至1212億餘元，較前週增長近二成三。

美國去年自特朗普就任總統以來，其本土至世界各國均產生巨大變化，由興建美墨邊境圍牆，退出伊朗核協議以至世界的貿易戰。上月初，美國海軍宣布重啟2011年解除的第二艦隊。五角大樓發言人約翰尼邁克爾表示，北約重新關注大西洋，以表彰俄羅斯復興引發的巨大軍力競爭。而在上週，美軍最大規模及歷史最悠久的聯合作戰司令部—太平洋司令部，正式易名為「印度洋-太平洋司令部」，分析認為這是要抗衡中國在區內日益擴大的軍事力量。另外，美國國防部指中國在南海「持續軍事化」，上月尾宣布取消邀請中國參加今年環太平洋軍事演習(Rim of the Pacific Exercise, RIMPAC)。筆者相信，美國總統特朗普試圖重塑世界秩序的計劃還陸續有來。

今個星期的焦點會落在美國商務部部長羅斯（Wilbur Ross)訪華舉行的第三輪中美貿易談判，筆者預計雙方應該未能取得全面共識。眾議院議長瑞安表明不同意特朗普向盟國加徵關稅，理應與盟友一道應對中國不平等貿易。共和黨眾議員賦稅委員會主席布雷迪（Kevin Brady)則指，中國才是以不公平手段傾銷鋼鋁的問題根源，故美國鷹派不會作出太多讓步，現時還看中方有否妥協的空間。在港股方面，由於貿易談判仍然是後市的最大不明朗因素，故市況可能未有太大上升動力，恆指及國指已由年初高位回調九至十三個百分點，貿易戰談判未正式破裂，預計仍然維持大型上落市格局。


朱家明