上週港股先升後跌，恆生指數跌破十天平均線，但就險守廿天線，國企指數走勢則較弱，十天及廿天線均跌破。週一（27/03），恆指及國指雙雙下挫，兩者均跌破十天線收市，週二（28/03）及週三（29/03）港股受外圍帶動回升，恆指最高報 24471點，較前週升 113 點或 0.40%，國指高見 10509 點，較前週升 31 點或 0.30%。週四（30/03）及週五（31/03）再度走軟，恆指最低報 24105 點，較前週跌 253 點或 1.03%，國指最低見 10257 點，較前週跌 221 點或 2.11%。總結一週市況，恆指收報 24112 點，跌 247 點或 1.01%，國指收報 10274 點，跌 204 點或 1.95%，主板日均成交 765 億餘元，較上週縮減近一成九。

恆生指數及國企指數上週下跌，以整個三月份計算，走勢個別發展，恆指仍然升 371點或 1.56%，國指則微跌 24 點或 0.24%。若以今年首季度計算，恆指大幅上升2358 點或 10.72%，國指更飆升 1083 點或 11.53%，故短期出現的調整，實屬正常，亦為後市健康發展打下良好基礎。

參考大時代後的走勢，恆指及國指由去年初回升以來，出現過兩次市況較深的調整。去年四月，恆指及國指由高位回落至五月中，兩者分別由高位跌 9.51%及 12.70%，但市況未有即時大升，兩者均在百天線糾纏，直至七月中，兩者破四月高位後再次走強。另去年九月，恆指及國指累積龐大升幅後回落，反覆下跌至聖誕假期前，恆指及國指分別回跌 11.80%及 10.70%，兩者均跌破百天線後逐步回穩。兩次調整的共通點是，回落約一成，破百天線後回穩，調整約三至四個月時間，故現時以此作初步估計，年中後，恆指國指回落至百天線之下有機會回穩，甚至再創年內新高。

朱家明