上周指出恆指須企穩２０天和５０天線之上，方有力挑戰２４６００至２５０００的密集阻力區．恆指在上周三曾經上破２４６００，最高見到２４６１４，但未能企穩２４６００以上．恆指上周五收報２４４８６，比對前周上升１１１點，升幅約０．５％，是連續第二周上升．國指上周五收報１１８９８，按周下跌２．１％，結束了連續兩周的升勢．
 
　美股道指由上周一至周四連跌四日，最低見到１７５７９．周五略為回升，但全周仍下跌達２．３％．納指和標準普爾５００指數則分別下跌２．７％和２．２％．耶倫上周五表示，勞工市場仍然疲軟，加上通脹維持低企，經濟仍存在再次下滑的風險，聯儲局只會循序漸進地加息．她的言論紓緩了市場的加息憂慮，為美股帶來支持．不過，上周公布的美國經濟數據如二手房屋銷售、耐用品訂單、新申領失業救濟金人數、第四季GDP終值等，都差於市場預期，預示今年第一季經濟將表現疲軟．此外，美國商務部宣布，去年第四季企業稅後利潤下降１．６％，美元強勢侵蝕了跨國企業的盈利．整個２０１４年，美國企業稅後利潤下降了８．３％，降幅創２００８年以來新高．
　
　本周美國將有多項重要經濟數據公布，包括個人收入與個人開支、成屋待完成銷售、Case-Shiller房屋價格指數、芝加哥採購經理指數、會議局消費信心、ADP就業報告、供應管理協會製造業指數、建築開支、貿易數據、工廠訂單、非農業職位和失業率．如數據差於預期，相信美股會進一步受壓．
 
　內地股市上周仍呈現強勢，上證綜指多次上破３７００，最高見到３７１５，上周五收報３６９１，按周上升２％．滬深３００和深證成指分別上升２％和２．６％．不過，成交開始縮減，滬深兩市上周五成交不足一萬億，顯示上升動力開始減弱．如上證仍未能成功企穩３７００之上，回吐壓力將會增加．
 
　說回港股，亦面對上升動力不足的情況，大市成交回降至８００億元以下，而９RSI則在６０水平踟躕不前．上周五收市後，中國證監會宣布放開公募基金通過港股通投資港股，刺激上周五恆指和國指夜期顯著上揚．其實，現時內地公募基金可以通過QDII投資港股，今次的放開舉措對港股有多大利好仍有待觀察．相信本周恆指將再上衝２４６００，但如動力指標未見增強，預計即使能再上破２４６００，也未必能企穩其上．


黃瑋傑