雞年開始，首先恭祝大家萬事如意，財運亨通，身壯力健。春節假期後，港股表現有點令人失望，恆指連跌三日，上周五曾經失守23000，最低見到22997，收報23129，相對前周下跌了232點，跌幅約1%。國指上周五最低見到9633，收報9683，周跌幅約1.2%。

美股上周先挫後揚，特朗普簽署對七個穆斯林國家的移民禁令，其外交政策引起市場不安。不過，特朗普其後又簽署總統行政命令，要求美國財政部重新審查2010年頒布的金融監管法令，尋求金融監管大鬆綁，為金融股帶來利好刺激，加上1月份非農職位數據遠超預期，令美股成功收復周初的失地，道指上周五收報20071，按周僅微跌0.1%；納指和標準普爾500指數按周都上升0.1%。

除非農職位數據外，上周公布的其他美國經濟數據表現參差，如消費信心指數和供應管理協會服務業指數均有所回落。另外，聯儲局決定維持利率不變，但會後聲明比預期溫和，同時並未對下次加息時間給予明確訊號，反而令市場感到不明朗。

A股春節假期後表現亦令人失望，三大指數都高開低走，上證綜指上周五收報3140，按周下跌0.6%，滬深300和深證成指按周分別下跌0.7%和0.5%。人行全線上調逆回購利率和常備借貸便利(SLF)利率，令市場憂慮貨幣政策將由寬變緊。另一方面，1月份官方及財新中國製造業採購經理指數均較去年12月份有所回落，顯示製造業增長有所放緩，亦增加了股市的沽售壓力。

說回港股，恆指上周連跌三日，形成短期一浪低一浪的走勢。而且，10天線一度失守，9天相對強弱指數(RSI)急速下滑，顯示上升動力顯著減弱。如本周初未能跟隨美股上升，企穩23300以上，則淡勢可能持續，恆指或將下試22900的支持。


黃瑋傑