美股三大指數上週五續造好，人行推金融16條措施支持房地產市場，及人幣急升下，帶動恒指今日曾升至萬八關。恆指高開673點，開報17999點，曾升685點高見18011點，創逾一個月高，之後升幅收窄，午後一度僅升193點，見17518點全日低位，最終恒指收升294點報17619點，升幅1.7%。恆指過去兩日累升1538點，升幅近10%。國指收報5979點，收升112點，升幅1.9%。科指收報3554點，升62點，升幅1.8%。大市全日成交增量至2049億元，成交金額較上星期五大增12%。



中央政策支持下，內房、物管股再度急升。碧桂園、碧桂園服務、龍湖及分別升逾45%、26%、及16%，為全日表現最佳的3隻藍籌股。雅居樂、富力地產及龍光集團均大升超過30%。另外，醫藥版塊突出，阿里健康升近16%，為表現最好的科指成份股。中銀香港則跌4.5%，淪為藍籌股磅尾。

瑞聲科技(02018)第三季業績勝市場預期，收入按年增長27%，大和認為受聲學、觸覺反饋及精密結構件收入改善所帶動，花旗則歸功於季節性因素下，疑非營運收益的助力，令收入及利潤率有所改善，鏡頭業務的表現仍受影響，因智能手機的需求疲弱。

瑞信認為，瑞聲科技業績強勁主要由於iOS產品的銷售強勁，認為疫情下供應鏈中斷帶來的影響有限。引述集團預計，第四季iOS需求旺季會有持續而溫和的增長。

花旗亦對瑞聲明年的智能手機出貨量持保守態度，認為最多只有低單位數增長，引述花旗管理層期望，有望2023年庫存水平降至3至4個月，更在新客戶、產品升級及OIS升級的多重因素支持下，收入增長達至雙位數，亦期望資本支出下降15%-20%，至介乎16億至17億元人民幣，。

大和指，宏觀經濟仍然拖累智能手機需求，但管理層對第四季及明年經營表現充滿信心，相信下半年起盈利增長回復穩健，認為瑞聲已走出低谷，料第四季收入按年增加17%至56億元人民幣。

花旗以瑞聲目前的估值來分析，認為風險回報並不吸引，對明年前景態度謹慎，再評級「沽售」。目標價自13元調升至14元。

撰文：陳以禔