港股震蕩靠穩。恒指低開62點，跌幅迅速哭到155點，其後走勢改善，反覆倒升最多114點，收報21678，升100點，升幅0.5%。國指收報7340點，升26點，升幅0.4%。科指收報4524點，升24點，升幅0.5%。大市全日成交金額1278億元。



今日，濠賭股強勢，生物科技股走低。科技股分化，其中騰訊(700)、網易(9999)獲批遊戲辦好，股價分別推升1.7%以及6.5%。其他遊戲股方面，心動(2400)大升8.1%。雲遊(484)飆升近14%。

騰訊音樂(1698)將於3月公布去年末季業績，有大行預期末季收入按年下跌3%，其中，預期付費音樂收入按年增長20%，用戶數量按季增長240萬至8770萬，而其他音樂收入按年增長25%，社交娛樂業務收入按年下降19%。

滙豐分析，社交娛樂業務繼續是拖累騰訊音樂(1698)收入表現的主因，未來想要實現收入增長則仍需面臨挑戰，滙豐降低對騰訊音樂收入預測，亦即是預期按年增長4%。雖然調降收入預期，但依然對公司的利潤擴張前景的信心有所提升，利好因素方面，音樂業務利潤率提高以及銷售及市場推廣開支上策略謹慎，都有助提升公司盈利能力，雖然社交娛樂業務欠缺短期催化劑，競爭壓力亦較大，但有望被線上音樂的強勁增長部分抵銷，上調公司2022至2024年盈利預測2%-3%，並認為目前估值合理。

摩根大通亦因為宏觀環境的改善而對騰訊音樂(1698)的收入前景更趨正面，看好在內地重開概念支持，廣告及直播上都有好表現，利好在線音樂及社交娛樂業務。摩根大通上調騰訊音樂今年收入預測3%，經調整經營溢利預期上調5%，即係看好看好騰訊音樂中期盈利增長，重申評級「增持」。

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撰文：陳以禔