港鐵(66)
市場憧憬美國將減息，港鐵(66)旗下的土地儲備價值將有所提升。去年香港物業租賃及管理業務的營業額增長3.2%至50億元，利潤貢獻上升3.5%至42億元。未來料將提供2.1萬個住宅單位。集團採用與發展商合作的模式，逾半數利潤可提供保證或鎖定。加上港鐵旗下新商場有助推動其可持續盈利，集團計劃未來5年將分別於日出康城、大圍、黃竹坑增建3個商場，應佔樓面料增加大約49%。整體而言，港鐵經常性業務穏定，經營利潤按年升6%至188億元，若不包括中國內地，經營毛利率則上升至54.5%。該股在逆市展現抗跌力，連日陽燭支持股價突破52周高位。隨著土地儲備價值估值有機會進一步獲得重估，股價仍有上升空間。目標$53，止蝕價$45。
鄧聲興
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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