長和(1)目標$111
市況波動,大型藍籌股抗跌力較強,長和(1)中期核心盈利增長46%至149.38億,較市場預期佳,EBITDA升8%至416.65億。其中歐洲電訊業務增長強勁,以當地貨幣計,歐洲3集團收入及EBITDA分別增16%及40%,持續為集團帶來自由現金流增長;港口、零售及基建業務集持穩建增長,EBITDA分別升25.8%、24.2%及30.6%,抵消了油價下跌令赫斯基能源業績倒退的影響。預期長和未來就併購持開放態度,赫斯基亦正檢討成本結構,預料油價在現水平下行空間不大,相信下半年業績可保持穩建增長。目標$111,止蝕$97.5。
鄧聲興 (筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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