永達汽車(3669)目標$4
永達汽車(3669)公布截至6月底止中期業績，純利按年上升6.3%至3.3億人民幣。期內收入上升12%至168億，毛利增長17.1%至14億，毛利率同比增加0.43個百分點至9.8%。集團旗下汽車金融、二手車、獨立售後及汽車租賃四大業務增長迅速。其中，集團上半年金融保險及融資租賃業務貢獻總毛利的13.4%，金融代理服務收入更按年大幅增加109.2%至9906萬，保險代理服務亦上升48.1%至7986萬。集團期望未來2至3年整體金融板塊毛利佔比達20%，長遠不排除會將整個金融及互聯網業務分拆上市，相信汽車金融有望成為集團主要的增長動力。此外，集團的售後服務亦上升23.4%至19.39億，毛利率達46.81%。集團的預期P/E不足6倍，估價吸引。目標$4，止蝕$2.8。
 鄧聲興 (筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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