金山雲公布2024年度業績，收入達77.85億元人民幣（下同），同比增長10.5%；毛利13.41億元，大幅上升57.7%。虧損收窄至19.67億元，每股虧損54分。非公認會計準則EBITDA錄得6.39億元，首次實現扭虧為盈，EBITDA利潤率達8.2%，顯示盈利能力顯著改善。單計第四季度，總收入22.32億元，同比增長29.6%，主要受惠於小米及金山生態系統的收入增長，以及人工智能相關客戶需求提升。毛利4.26億元，同比增長68.3%，調整後毛利率達19.2%。非公認會計準則EBITDA為3.6億元，EBITDA率創新高達16.1%，同比提升17.7個百分點，環比提升6.3個百分點。調整後經營利潤首次扭虧為盈，經營利潤率為1.1%，同比提升12.0個百分點。第四季度，金山雲人工智能賬單收入達4.74億元，同比增長近500%，佔公有雲收入比例提升至34%，處於行業領先地位。公司通過與小米及金山生態的深度合作，全面探索人工智能機遇，推動業務進入全新發展週期。未来，相信金山雲將繼續推進收入增長與利潤提升策略，深化人工智能技術應用，進一步改善業務基本面。目標價$12，止蝕價$8。


鄧聲興
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