銀河娛樂 (27)
澳門博彩業迎來政策利好，沙特阿拉伯等中東五國國民將獲免簽證入境，進一步擴充國際客源。銀河娛樂(27)作為行業首選，憑藉其豐富的地產項目儲備及酒店容量優勢，有望持續提升市佔率。2025年首季業績表現優異，總博彩收入109.4億港元，同比增長13.6%，其中貴賓廳收入大增52.3%，中場收入增長7.6%，雙雙超越行業平均水平（0.5%/3.3%），整體市佔率提升至19.5%。五一黃金周期間，公司物業到訪人數近乎翻倍，展現強勁吸引力。隨著「澳門銀河嘉佩樂」將於2025年底全面營運，配合暑假及國慶黃金周等旺季效應，公司在高端中場業務的競爭力將進一步強化。當前澳門博彩收入持續回暖，4、5月分別增長2%及5%，6月預期維持中個位數增速，反映消費意願穩定。銀河娛樂憑藉其差異化定位及完善的綜合度假村設施，在行業復甦中處於有利位置。目標價$40，止蝕價$27。
鄧聲興
意博資本文化有限公司管理合夥人
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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