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【點金面對面】A股策略:別信基本面了
29/05/2015 18:07
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5.28大跌的原因一是因為之前大盤上漲過於迅速,之前8個交易日滬深兩市每天漲停的個股都超過300家,因此前期缺乏整固;另外,因為上周的新股資金解凍在周一、周二進入市場,而周三起則沒有增量資金。

下周一因為中核的申購,會有二次探底,周二至周四則是維持弱勢震蕩,到周五隨著資金解禁行情會再度走強。

下個月的策略,不用講基本面,還是順著市場走,抓熱點,抓龍頭,順勢而為會是6月份比較好的操作策略。

以下是申萬宏源研究所市場研究部聯席總監錢啟敏接受訪問的全文:
 
點金:昨日A股大跌6.5%,今天早盤一度繼續拋售,這背後的原因是?

錢啟敏:今天上午的探底主要是因為今天有500多只個股跌停,昨天封在跌停的話,今天就會有慣性的風險釋放,不過,之後大盤就拉回到4500點上方,呈現了一個多空拉鋸、相對平衡的狀態。從昨天到今天的回落來看,主要還是之前大盤上漲得比較迅速,之前8個交易日滬深兩市每天漲停的個股都超過300家,相當於15%的個股出現漲停,股市快步上行,中間的喘息也沒有,導致股價空心化很嚴重,所以一旦出現任何的風吹草動,巨大的獲利盤都會出逃,調整的力度就會比較大,這是一個非常重要的原因,因為前期缺乏整固。

另外,和新股申購也是有關,上周有新股的集中申購,大概3萬億(人民幣,下同)的申購資金在本周都已經回流市場,成交量也放大到了2萬億,而到了周三以後,就不再有增量資金進入,週四週五就出現了疲態,導致了大盤衝高回落,這也是市場規律自身引發的強制調整的狀態

點金:下星期您預測會如何?

錢啟敏:經過這一輪調整之後,基本上這一波的底部已經探出來了,今天收在4611點,下周一還會有一定的拋盤,因為考慮到下周有中國核電這個巨大公司上市,今天的市值還管用,到下周二還能申購,但到了下周一,這個市值就沒有用了,到了禮拜一還會有些資金騰籠換鳥,留出資金,用來周二的申購。這會導致下周初會再往下殺一殺,但力度不會太大。從目前情況來看,下周上半周還會探探底。

周二到周四是資金凍結,因為資金緊張,多方沒有還手的力量,空方也不會再打壓,打壓下去也沒有意義,所以會是一個中性偏弱的均衡,在4500點左右附近。到了下周五之後,因為資金解禁,估計當時會有1.5-2萬億資金的解禁,這會為二級市場注入新的活力,行情才會再度走強。

總之,下周開始會出現二次探底,弱平衡,在4500點拉鋸的情況。

點金:創業板怎麼看後市?

錢啟敏:還是看股票彈性,因為創業板都是小市值的品種,前幾日機構也都在裡面,也是有點措手不及,所以只要市場有機會,它們還是會來維持股價,護盤。而且因為市值很小,稍微投入點資金效果都是立竿見影,所以昨天創業板很多尾市跌停,今天又上來了,主要的想法還是認為題材股相對來說股價彈性比較好,未來來說,小市值的股票的表現還是會活躍一些。

點金:這部分是否依舊還是市場的熱點?

錢啟敏:這是市場近期持續性的熱點,包括很多次新股上市以後,連續漲停,當時還認為會認為有鬆動,但往往在鬆動之後,反而出現二次拉升,因此想預期讓別人二次拉升,不如讓我一次行情做足,所以一些新股根本就打不開漲停。這其中存在很明顯的盲目,但小票也的確抓人眼球。

點金:投資者應該如何理解機構減持的行為?

錢啟敏:匯金減持四大行是一個信號,顯示國有大股東有減持的意願,這背後也表明國有股現時股價不低,大股東認為物有所值,才會減值,這也是一個信號,從供求關係來講,目前A股可交易市值也就是24-25萬億,國有股存量也有20萬億,如果一旦釋放,影響會遠遠超過新股發行、定向增發,因為今年一季度70家上市公司融資總共也就480億。其實,除了匯金之外,地方國企也在陸續減持,這確實是信號,也有助於讓急漲的行情進入慢牛。

另外,小票的減持影響很小,而大票很大,權重股表現滯後也跟這有關,很多民營企業家也不願減持,甚至還願意造造故事,改改名。

點金:六月份的投資機會會在哪裡?

錢啟敏:實際上,現在跟基本面沒什麼關係,講基本面我也不大相信,還是順著市場走,牛市行情還是存在,雖然短期有調整,但不改變牛市格局。另外,還是要抓熱點,抓龍頭,什麼有新聞熱點,什麼板塊就會有動向,所以緊跟市場、順勢而為會是6月份比較好的操作策略。


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