人民銀行發布《2019年第一季中國貨幣政策執行報告》，提出下一階段貨幣政策方向。人行指出當前內地經濟運行保持在合理區間，在不搞「大水漫灌」的情況下實現的，成果來之不易。下一階段，要繼續實施好穩健的貨幣政策，保持鬆緊適度，並根據經濟成長和價格形勢變化及時預調微調，為供給側結構性改革與高品質發展營造適宜的貨幣金融環境。報告指出，穩健貨幣政策力道把握是否合適，主要看貨幣條件是否與保持經濟平穩增長及物價穩定的要求相匹配，即廣義貨幣M2增速與國內生產總值(GDP)名目增速要匹配。近年來，內地M2增速與名目GDP增速趨近，從滿足實體經濟合理需求的角度看，M2增速是適度的。報告也指出，穩健的貨幣政策有助於為結構性去槓桿提供適宜的宏觀經濟和貨幣金融環境。穩健的貨幣政策保持鬆緊適度，有助於把握好處置存量債務和控制新增債務間的平衡，堅持整體穩槓桿和結構性去槓桿的協調有序推進。下一階段人行將穩妥推進「兩軌合一軌」，深化利率市場化改革；在此過程中，繼續發揮好市場利率定價自律機制作用，維護存款市場競爭秩序，保持銀行負債端成本基本穩定，為降低企業融資成本創造有利條件。中美經貿關係不順，內地宏觀經濟前景不明，人行貨幣政策有需要繼續維持適度寬鬆，以應對目前複雜的政經局面，穩定市場信心。




郭家耀
(本人沒持有上述股份)