中國宣布自7月1日起下調汽車及汽車零件進口關稅，汽車進口關稅由最高25%降至15%，減幅達四成；零件進口關稅則劃一下調至6%。目前中國汽車進口稅率介乎3%至25%，逾七成車型的稅率為25%，其餘普遍為12%至20%，實施減稅後，稅率原為25%及20%的將降至15%，減幅分別為四成及兩成半，其餘稅率維持不變，即平均稅率由21.5%下調至13.8%。至於汽車零件，進口稅率原本介乎6%至25%，未來將劃一削至6%，相當於平均稅率由10.2%減至6%，減幅達四成六。國務院解釋，大幅降低汽車進口關稅，有利擴大進口，推動汽車產業向高質量發展，亦有助產業加強競爭，調整結構及轉型。中國汽車產業進一步的開放，有利於在競爭和合作中提高中國汽車產業的自身實力，也有利於降低相關產品和服務的價格。國家主席習近平在2018博鼇亞洲論壇宣佈將儘快放開對外資車企的股比限制，2018年4月國家發展和改革委員會進一步明確汽車行業股比開放時間表。根據發改委新的時間表，中國汽車行業將分類型實行過渡期開放，2018年取消專用車、新能源汽車外資股比限制; 2020年取消商用車外資股比限制; 2022年取消乘用車外資股比限制，同時取消合資企業不超過兩家的限制。通過5年過渡期，汽車行業將全部取消限制。對於大多數外國車企而言，早已在中國建立合資企業以實現中國市場主力產品的當地化生產，股比放開對這些外企以及合資企業的影響，將更為複雜和間接。中國政府新政的推出意義在於給出新的可能性，讓外方有了尋求更大利益空間的可能性。股權比例開放絕不是一邊倒地單純減少中方股比，比如對於一些強勢的中國車企集團，在新能源的國家政策扶持、產業配套和雙積分等背景下，這些出色的中國企業很有可能在合作中增大佔股比例和話語權。目前中國企業在新能源汽車、智慧網聯等領域相對於外國企業有自身的優勢。以新能源汽車為代表，在2017年全球前五大新能源乘用車(純電動和插電式混合動力)銷售國中，美國新能源乘用車銷量近20萬輛，同比增長26%; 挪威銷量6.22萬輛，增長超過25%; 德國銷量為5.36萬輛; 法國銷量提升至3.6萬輛，同比增長26%。增長速度最快的中國，新能源乘用車銷售約55.6萬輛，同比增長69%。可以預見，未來的開放和合作不是中方依賴外方，尤其是在外方品牌影響力下降的背景下，更多的是通過技術和實力的相互合作。汽車股來說，以配合國策的新能源汽車具優勢和較大的話語權，以新能源汽車企業跑贏其他的汽車股。是次減稅將有利進口豪華汽車銷售，相關分銷商可受惠。目前進口車只佔國內汽車銷售5%，今次減稅不會改變國內汽車市場格局，合營車廠仍有一定成本優勢。


郭家耀
(筆者為證監會持牌人仕，本人及客戶沒持有上述股份)