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政策改善水泥行業表現改善 龍頭企業可持續看漲
據統計資料顯示,8月中國河南、湖北、江西、福建、四川以及內蒙古自治區部分地區水泥價格出現上調,上調幅度每噸20至50元人民幣。據瞭解,目前全國各主要地區水泥價格已陸續上調。基建投資重點向西部傾斜,川藏鐵路等一批重點建設專案加快工程進度,伴隨工程進度的推進相關區域內水泥需求有望劇增,量價齊升之下水泥行業盈利有望進一步上修。近期水泥價格的上漲,不僅僅是因為旺季已至需求劇增,還因為環保嚴控帶來的產能抑制。近期多地政府回應大氣污染防治工作,水泥停產、限產措施頻出,短期內形成局部供給不足。隨著8月中旬旺季開始全面啟動,以及下半年西部基建預期好轉,水泥價格上漲彈性有望繼續超預期。值得注意的是,今年水泥漲價時間同比去年有所提前,有利下半年水泥企業業績超預期。水泥板塊整體估值仍較便宜,且政策面已出現改善,同時考慮到多數水泥企業隨著現金流的快速改善和資本開支的下降,負債持續下降,庫存走低,三四季度旺季業務及銷售有望進一步超預期,水泥龍頭企業表現可持續看漲。
郭家耀
(筆者為證監會持牌人仕,本人及客戶沒持有上述股份)
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