週三亞太區金融市場交易早段，美元匯價兌換各主要貨幣個別發展。市場擔心美國總統特朗普快將就任兩年，他推出各項刺激經濟政策措施已經邁向終點，因此掀起近日來美國國庫債券市場孳息率呈現「倒掛」。美國兩年期國庫債券孳息率是反映市場對美國聯儲局在利率方向預期， 10年期國庫債券孳息率則反映市場對於整體借貸成本，但近日來兩年期國債孳息率高於10年期，跟據以往資料顯示，兩年期國債孳息率高於10年期，顯示美國快將進入經濟衰退期，也顯示聯儲局貨幣政策進入全面收縮，企業營商環境和就業市場將會面臨風險。目前兩年期國債孳息率和10年期孳息率差距收窄至0.13%，創2007年以來最大窄幅。資料顯示，上次孳息率出現倒掛也在2007年，並在2008年進入環球金融風暴。投資者聚焦本週五美國公佈十一月份就業數據，從而判斷美國經濟發展步伐。目前美國失業率徘徊在3.7%，接近50年以來低位。週二美國聯儲局公佈十一月份會議記錄顯示，各地區聯儲局仍看好美國經濟發展前景，就業市場仍然樂觀及消費開支信心保持增長。週三美匯指數開市報97.004 ，跟昨天收市96.965 ，近在咫尺。本年度開市至今，該指數上升約5.31%。過去52個星期，波幅擴大至低位88.253到11月12日高位97.693的17個月高位。週二美國指標10年期國債孳息率大幅回落5.61點，收報2.9136%。週二歐美股票市場整體下跌，德國DAX指數下滑1.14%，收報11335；法國CAC指數南下0.82%，收報5012；英國FTSE指數回落0.56%，收報7022。美國華爾街股市受到美國國庫債券市場孳息率倒掛因素影響大幅下跌，道瓊斯工業平均指數接近全日低位收市，下跌3.1%，收報25027；標準普爾500指數下滑3.24%，收報2700；納斯達克指數下挫3.8%，收報7158。週三美國股票市場因為悼念前總統老布殊逝世休市一日，聯儲局主席鮑威爾該日在國會發表證詞也延後。週三亞太區股票市場交易早段，日本日經指數下跌0.88%，報21841。香港恒生指數下挫1.89%，報26745。週二國際期油價格收市變動不大，英國倫敦Brent (ICE)2月合約上升0.63%，收報62.08美元壹桶。美國WTI(NYMEX)1月合約上揚0.57%，收報53.25美元壹桶。今早亞洲地區WTI期油價格略為回落到52.69美元區間找支持位。週二美國COMEX期貨市場黃金價格微升0.6%，收報1246.60美元壹盎士，創七月以來最佳表現。今早現貨黃金價格下滑至1235.90 美元區域上落。週三亞太區外匯市場交易早段，歐元匯價兌換美元報1.1335，根據外電報道，意大利總理表示將會重新向歐盟提出該國下年度財政預算案草案，舒緩金融市場因意大利經濟發展不明朗因素隱憂。英鎊匯價兌換美元下跌至1.2705區間找支持位。英國首相文翠珊脫歐草案內容將會在本月11日提交國會通過決議，但市場普遍認為該草案將會荊棘滿途，難以獲得反對黨通過。受到負面情緒困擾，英鎊匯價近期從11月7日高位1.3176大幅下跌約3%，並且在昨天曾經大幅下跌至2017年6月以來低位1.2659。今早美元兌換日圓匯價大幅波動，從高位113.02下滑至112.65，主要是受到投資者拋售美元吸納日圓作為避險工具。一眾商品貨幣匯價兌美元方面，澳元匯率報0.7315；紐元匯價為0.6930。美元兌換加元匯率則回升至1.3275。今早美元兌換人民幣離岸匯率徘徊在6.8585，過去52個星期，低位在6.2361，高位為6.9805。週三中國外匯交易中心設定人民幣匯價兌美元為6.8476 ，創9月25日以來人民幣匯率最高表現，也較昨天開市中間價大幅飆升463點。

李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師