踏入週一（3日）2022年首個工作天，美元匯價兌換各主要貨幣繼續徘徊在2021年最後一個交易日的週五（ 31日）區間上落找突破。週五美匯指數開市報95.986 後，低位在95.570到高位96.107 ，按日計算微順0.31%。在2021年內，該指數波幅擴大至低位89.209到高位96.938 ，按年上升6.37%，創2015年以來最佳表現。今早美匯指數開市報95.648，跟週五收市95.670，近在咫尺。

美匯指數持續高企，主要是市場預計美國聯儲局今年夏天將會啟動加息週期，筆者預測2022年加息空間可能多達四次，預計聯邦基金利率在今年底將會攀升至1.00%-1.25%區間，但仍需視乎美國經濟發展、通脹數據及新型冠狀病毒疫情去向主宰。美國經濟在2020年和2021年持續受到病毒疫情重創，聯儲局所推出的量化寬鬆貨幣政策及低息環境持續支持經濟穩步復甦。反之，其他主要經濟體包括歐元區、英國、日本、澳洲、紐西蘭等國家經濟復甦步伐參差，疫情蔓延持續等不利因素情況下，因而支持投資者傾向吸納全球最流通、最安全、並等同現金的國際營商結算貨幣美元，故此美元匯價領導群雄，並預計在今年首季仍有樂觀表現。

今天（3日） 紐西蘭、澳洲、日本、英國、加拿大因為新年假期，金融市場繼續休市一天，明天重啟交易運作。

今個星期，投資者聚焦美國公佈一系列重要經濟數據，從而判定該國步入2022年開始的經濟發展去向。其中包括11月份建築開支數字、12月份ISM製造業指數、11月份JOLTS就業市場招聘人手數字、12月份ADP私人企業招聘僱員數字、12月份PMI採購經理綜合指數、12月份聯儲局FOMC公開委員會金融市場政策會議記錄、12月份ISM服務業指數、11月份耐用品訂單數字、同月工廠訂單指數、同月貿易帳數字、12月份就業市場數字。其中主要焦點集中在週五（7日）就業市場數據，筆者預測該月份非農就業數據因為聖誕和新年節日假期關係，增聘人手50萬，優於11月份的聘用21萬僱員，失業率回落0.1%至4.10%。假若上述各項經濟數據整體表現良好，將會支持美元資產穩步上升，包括美元匯價和華爾街股市在內。

週五（ 31日）美國華爾街三大指數收市下跌，道瓊斯工業平均指數下滑59點，收報36338 ，按年累積計算上升18.73%；標準普爾500指數下跌12點，收報4766 ，全年累積升幅26.89% ；對利率敏感的納斯達克指數下挫96點，收報15644 ，按年累積升幅為11.39%。整體而言，華爾街企業盈利數據優於分析家預期， 是推動2021年美國股票上升主要原因。根據FactSet數據顯示，去年美國企業盈利增長率高達45.10%，創2008年以來最佳表現。

週五（ 31日）美國國庫債券市場指標10年期國債孳息率波幅在1.491%到1.526%區間上落，最終收報1.498%。過去52個星期，低位在0.906%到高位1.776%。

週五（31日）國際期油價格收市整體下跌，英國倫敦Brent(ICE)3月份期油價格下挫1.94%，收報77.78美元壹桶；美國紐約WTI(NYMEX)2月份期油價格下跌2.31%，收報75.21美元壹桶。在2021年按年計算，英國Brent價格全年累積升幅約54.29%；美國WTI價格攀升約55%。今早亞太區交易初段，美國WTI期油價格最新報75.87美元壹桶。

週五（ 31日）美國COMEX商品期貨市場紐約2月份期金價格上升0.80%，收報1828.60美元壹盎士。然而，在2021年內按年累積計算跌幅3.6%，創2015年以來最差表現。此外，週五（ 31日）現貨黃金價格低位在1811.55美元到高位1830.60美元區間交易，按日計算升幅約0.84%後，今早初段最新報1829.95美元壹盎士。

週一（3日）亞太區外匯市場首個2022年交易日初段，美元匯價兌換各主要貨幣繼續徘徊在週五（ 31日）區間上落。週五歐元匯價兌換美元波幅在低位1.1300到高位1.1385區間交易，按日攀升約0.51%後，今早初段最新報1.1380。歐元匯價兌換美元在2021年按年跌幅逾7.0%，另外兌換英鎊按年下滑約6.0%。今個星期，歐元區也有一系列重要經濟數據公佈，其中包括歐元區最大經濟體德國公佈12月份PMI採購經理綜合指數、同月失業率、11月份工廠訂單、12月份通脹數字、11月份貿易帳和同月工業生產數字。另外歐元區公佈的經濟數據包括12月份PMI採購經理綜合指數、11月份PPI生產價格指數、同月零售銷售數字、12月份消費信心指數及同月通脹數據。根據外電引述消息報道，歐洲中央銀行委員及兼任荷蘭中央銀行行長Klass Knot在去年底發表言論表示預計歐洲中央銀行在今年年底結束購買債項後，將會在2023年首季啟動加息週期，但仍視乎今年歐元區經濟發展及通脹數字而定。整體而言，去年歐洲央行持續發表的灰色言論、病毒疫情持續蔓延和歐元區經濟復甦步伐參差情況下，預計歐元匯價兌換美元及兌換其他主要貨幣匯率短期內仍有下調壓力，不排除兌換美元挑戰1.10重要心理支持位。

英鎊匯價兌換美元繼續徘徊在1.35區間交易，週五（ 31日）該組貨幣匯價波幅擴大至85點的低位1.3465到高位1.3550上落，按日升幅約0.23%後，今早初段繼續高企，最新報1.3530，該組貨幣匯價在2021年按年下跌約1.0%。近期英國新型冠狀病毒疫情持續惡化，每日新增個案高達6位數字，預計英國首相約翰遜在新年假期後可能宣佈實施新一輪封關措施，因而拖累英國經濟復甦步伐。今個星期，英國公佈重要經濟數據欠奉，主要焦點集中在週五（7日）的12月份PMI採購經理綜合指數。

週五（31 日）美元匯價兌換兩種傳統安全貨幣瑞郎及日圓匯價整體變動不大，其中美元兌換瑞朗匯價在窄幅區間的50點低位0.9100到高位0.9150上落，按日略為回順約0.19%後，今早初段在低位區間徘徊，最新報0.9120 ，測試0.9100支持位。美元兌換日圓匯價在欠缺方向主導下，週五（31日）在20點的低位115.00到高位115.20上落，按日收市大致持平後，今早初段鞏固在115.00支持位以上，最新報115.10，視乎美元匯價走勢及投資者吸納日圓作為避風港主宰方向。事實上，在2021年內，日圓匯價兌換美元下挫約10%，是表現最差的主要貨幣之一。今個星期，市場焦點集中在週四（6日）日本公佈12月份PMI採購經理綜合指數。

一衆商品貨幣匯價澳元、紐元、加元兌換美元整體上升，其中加元匯價升幅較大。週五（ 31日）澳元匯價兌換美元從低位0.7240上升40點到高位0.7280 ，按日升幅約0.25%後，今早初段繼續鞏固在初步支持位0.7250以上，最新報0.7270。本週澳洲也有一系列重要經濟數據公佈，包括12月份澳洲儲備銀行商品價格指數、同月CoreLogic房屋價格數字、同月PMI採購經理綜合指數。紐元匯價兌換美元升幅跟隨澳元大致相若，週五（ 31日）從低位0.6815上升至高位0.6855 ，按日上升約0.17%後，今早初段最新報0.6840。整體而言，澳洲儲備銀行及紐西蘭儲備銀行對今年利率所採取政策南轅北轍，市場預計紐西蘭今年仍有加息空間，在利率差距情況下，紐元匯價表現比較澳元為佳。美元匯價兌換加元大幅下滑，週五（31日）從高位1.2750下跌，並且跌穿1.2700支持位，低見1.2620 ，按日跌幅約0.78%後，今早初段繼續在低位區間交易，最新報1.2640 ，視乎美元匯價走勢及國際期油價格主宰方向。事實上，在2021年內，北美洲兩種貨幣加元匯價和美元匯價都是表現最佳的主要貨幣。今個星期，加拿大主要經濟數據將會集中在週五（7日）公佈12月份就業市場數字。

今早美元兌換人民幣離岸匯價報6.3600 ，過去52個星期，波幅擴大至低位6.3291到高位6.5878 ，按年計算下跌約2.10%。

李焜明
寶華世紀資本市場經濟分析師