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高盛:
渣打集團
(02888)
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27/4/2017 14:12:41
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渣打集團(02888)公布首季的稅前盈利按年升94%,較高盛預期要好,主要原因是減值撥備水平較低。收入方面就符合預期,但若撇除若撇除資本融資(Principal Finance)以及資產負債管理(ALM),收入就出現按季下跌,這兩項都是主要的收入來源。不過財富管理業務以及銀行交易費用表現正面,可以抵消企業融資、金融市場以及零售銀行收入下降的影響。營運開支雖然較高盛預期多,但整體上面控制較佳。信貸成本就有較大的驚喜,同時季節性因素亦對業績有幫助,覆蓋比率提升,信貸亦表現穩定。
高盛上調渣打集團2018至2020年的每股盈利預測1%,提高2017年度表列以及核心每股盈利36%及8%,因為撥備以及重組費用較少,目標價就從68元提高至70元,相當於預測2017年市賬率0.67倍,評級維持中性。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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