富瑞從去年底開始，對內地乘用車市場的看法感到悲觀，並且預期今年銷量將會錄得零增長，以及預期明年會出現倒退5％。在疲弱的需求之下，富瑞甚至擔心因為競爭會蠶食毛利率，及產能利用率下降，不過這些看法目前已經不存在。富瑞表示，政府的干預並不在預期之內，而國務院近期對小排量汽車實行購置稅減免，推動更廣泛採用新能源汽車以及加快黃標汽車推出市場等措施，迫使富瑞重新考慮盈利預測。 在刺激政策之下，富瑞提高了2015及2016年度汽車銷量預測4％及10％。而在2009及2010年度，實行刺激銷售的政策之下，行業錄得53％及33％的增幅，汽車股的股價亦持續升勢一年。現時的刺激政策，雖不如2008年的反應半強烈，但預期會為汽車行業帶來相同的效果，刺激汽車銷售。政策會令中等收入家庭的買車的門檻下降，而緊湊型以及SUV車型將會受惠。同時，八月份乘用車銷量按年錄得強勁增長13％，令富瑞感到內地汽車購買的意欲仍相當強勁。 汽車及汽車相關工業是對內地經濟及GDP增長貢獻第二大的行業，所以汽車業對於保持穩定增長相當重要。而且，富瑞相信更重要的是，駕駛是一種重要的生活方式，可以帶來其他形式的消費，因為中國目前將重新平衡經濟結構，從投資主導轉為消費型經濟。一旦缺乏流動性，休閒旅遊、娛樂以及餐飲及零售業將被削弱。不過投資者可以感到安慰的是，檔汽車銷售疲弱的時候，刺激政策就會出台，這將為行業帶來更具防禦性的空間，所以富瑞認為行業值得重新評級。 富瑞相信，短期內，本土品牌以及針對大眾市場的外國品牌將會受惠刺激政策。受惠的品牌包括長城汽車、吉利汽車、長安汽車、上汽集團、東風集團。雖然刺激政策可以將購買需求提前，但富瑞認為此後將會回歸政策的階段。但相信基本面的改善可以持續一段時間，正如2008年的情況一樣。 富瑞提高了東風集團股份（00489）、吉利汽車（00175）評級至買入，相對受惠1.6L排量以下的刺激政策。東風汽車的目標價是13.5元；吉利汽車的目標價格上調至4.3元；長城汽車的評級維持買入，目標價下調至13.4元。