滙豐表示，舜宇光學與同業在CMOS相機鏡頭模組（CCM）的技術差距逐步擴大，因為手機生產商持續推動鏡頭技術升級。在全球五大手機品牌當中，華為是唯一一間，在市場分額上面，今年第二季錄得按年及按季增長的公司。為了令產品差異化，華為在其旗艦手機P8使用1300萬像素，佳能設計的光學防震穩定系統（Optical Image Stabilizer，OIS），以及在華為榮耀7上面使用2000萬像素的自動對焦攝像頭，舜宇則是主要的中至高端攝像頭模組供應商。 滙豐指出，主動對焦是1300像素鏡頭、OIS以及雙鏡頭的入門門檻，舜宇亦是少數內地CCM製造商具備設計主動對焦鏡頭能力的企業。滙豐估計，這類高端鏡頭產品將會佔舜宇2015及2016年CCM出貨量的25%及40%；而2014年只有16%。而且，高端產品的毛利率亦較高，滙豐相信較佳的產品組合會抵消價格被蠶食，令到毛利率會為未來兩年維持在10.3%的水平。 今年上半年，舜宇光學的手機鏡頭出貨量，較去年下半年增長50%，按年增長233%，較滙豐預期高，相信未來上市的動力主要是內地更多人採用舜宇的鏡頭以及來自韓國品牌的分額增長。滙豐估計2016年舜宇的手機鏡頭出貨量會錄得按年增長28%，支撐公司的毛利率從今年預期的15.9%擴大至16.3%。 舜宇股價自五月高位下跌37%，主要是反映智能手機需求較預期疲弱，滙豐同時下調了今年銷量以及每股盈利預測10%及8%，至110億元人民幣及0.7元人民幣。但為了反映比預期好的相機鏡頭模組及手機鏡頭發展，滙豐提高了2016年銷售及每股盈利預測1%及3%，至145億元人民幣及0.95元人民幣，預測市盈率是16倍，滙豐給予舜宇的目標價從14.1元上調至16元，評級從持有提高至買入。