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摩根大通:
光大國際
(00257)
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21/10/2014 9:59:58
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光大國際今年以來增加了大約50%的新環保能源項目處理能力,但股價的表現與1月份持平,摩根大通認為這是不合理的,因為光大國際今年獲得的新項目數量超過市場預期,盈利預期有上調的機會。同時,光大國際股價目前預測2015年的市盈率大概是18%,較同業平均20倍的估值吸引,摩根大通維持現水平買入的推薦,而且預期今年底前,公司將會完成對漢科的收購。
摩根大通指出,今年以來,在獲得環保能源項目數目上,光大國際今年創新高,12個新項目的整體處理能力達到每日11600噸,是公司最多的一年,相當於比去年底增長55%。光大國際目前的處理能力達到每日32550噸,為內地第二大的環保能源處理商。
另外,光大國際已經簽署協議,向第三方提供環保能源設備,但對整體的收入影響仍相當小,預期不足2015年收入的5%,但就印證了光大國際的在環保能源領域處置整合行業當中的領先地位。
摩根大通給予光大國際增持評級,目標價13元。是內地污水處理行業的首選,盈利增長的透明度高,訂單強勁,高達120億元人民幣,每股盈利的每年增幅預期是20%至35%,摩根大通預期光大國際的環保新能源項目持續領先同業至2019年,但仍未考將漢科的收購帶來潛在的利好計算在內。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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