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瑞信 :
安踏體育
(02020)
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30/6/2015 14:43:49
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瑞信調升安踏體育目標價及盈利預測,評級「跑嬴大市」不變。
瑞信說,最近邀請公司管理層出席非交易路演,討論今年以來業務表現。公司管理層大致對達到市場預估,全年營業額及純利增長一成七的目標,仍然有信心。今年上半年,增幅亦高於去年全年的表現,主要是低基數效應影響,該行預期,公司上半年的營業額及純利將有兩成的升幅。
瑞信相信,公司可繼續提升市場份額,同時有更佳的同店銷售表現,其安踏品牌錄得高單位數同店銷售表現,兒童系列及Fila同店銷售則有兩成增長,該行預期,兒童及Fila的邊際利潤率會持續改善,而稍後舉行的2016年首季訂貨會,將可能成為股價上升的催眠,訂貨會的表現將於八月初的中期業績上公布。
該行調升2015-2017年度純利預測2-3%,以反映銷售增長較預期高,新目標價為20.2元,以2016年度預期市盈率18倍計。最新預估2015-2017年度的純利,分別為19.88億元人民幣(下同)﹑22.6億元及25.35億元,每股盈利的增長分別為一成六﹑一成三及一成二。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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