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美銀美林:
東亞銀行
(00023)
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1/8/2014 15:33:17
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東亞銀行(00023)公佈上半年業績,期內錄得純利35.8億元,按年升6%,較去年下半年升11%,較市場預期理想。
美銀美林發表報告,認為東亞業績有三方面的驚喜,包括成本效益比率改善,從去年下半年的56.8%降至今年上半年的53.2%;其次受惠貿易融資手續費、交易收入及公允價值變動收益提升,非利息收入及較去年下半年提升22%;第三,本地貸款增長搶進,較去年下半年提高8%。
不過,美銀美林認為浄息差收窄的幅度較預期大,降至1.79%,而去年下半年為1.98%;另外,反映未來新增貸款不良預期的信貸成本,只佔整體貸款的15個基點,低於10年平均水平的35個基點,較去年下半年提升1個基點。
東亞的貸款組合裡面,內地佔比高達46%,美銀美林對此表示關注,認為對比起內地銀行的信貸成本在75個點子以上,東亞顯得相當低。
美銀美林預期東亞今年的股東權益回報率(ROE)大概在9%至10%;股息率為3%,給予跑輸大市的評級,以及維持30元的目標價。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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