數碼通電訊（00315）截至6月底的2015年度下半年業績，符合預期，主要是靠強勁的手機銷售帶動。基於較低的補貼開支，摩根大通上調數碼通目標價從13.8元升至16元。近期的增長主要是依靠手機銷售以及滲透低端市場，但摩根大通認為會為數碼通未來增長可持續性以及能見度帶來不明朗因素，所以維持中性評級。 摩根大通指出，數碼通的流動電話收入按半年計算，已經連續錄得上升，經過兩年的下跌之後，今年的按年升幅是達到7%，主要是靠用戶增長以及數據上限月費計劃增長帶動；其次，ARPU的收入亦上升，從293元提高至295元，本地收入增長抵消了漫遊業務下降。數碼通在漫遊業務的比例相對較低，佔服務收入的15%，而和記電訊則是22%，摩根大通預期下降的趨勢不會對業務有較大影響。 數碼通後付費限速計劃用戶人數增加，三年之間佔整體後付費卡的比例從零增長至三分一，反映用戶組合持續向低端轉變，但整體數量幾乎未有改變。而近期後付費計劃的價格調整，從一年前的68元上調88元，亦代表了收入的增加，不過摩通認為後付費限速計劃的增長空間有限。因為（1）數碼通該類用戶已經達到43萬戶；（2）競爭對手亦提供類似的計劃；（3）這類用戶的價格敏感度較高，會傾向用更好的計劃代替數碼通。 除了低端業務外，強勁的手機銷售增長過去一年都是關鍵的增長需求，但摩根大通認為業務的能見度相對較低，因為消費者對新iPhone型號的依靠性較高，管理層預期2016年度的手機銷售會下降，而不像去年帶來額外驚喜。 摩通亦認為，派息比率上升，但低於預期的80%，只有75%，摩通亦提高了2016及2017年度的盈利13%及14%，反映較預期低的補貼。目標價從13.8元提高至16元。