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德銀:
滙豐控股
(00005)
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24/4/2015 12:43:29
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滙豐將於5月5日公布首季業績,德銀預期在收入增加、成本保持平穩之下,特別是2018年成本保持與2014年一樣,利率變化對盈利的影響等,令到德銀覺得滙控值得買入。德銀認為,在訴訟案件以及未來策略方面,將會是股價的關鍵,德銀維持滙控的持有評級,預期今年的整體股東回報率是11%。
德銀認為,首季度應該關注滙控的5個方面表現:(1)利潤率情況,德銀認為淨利息收益率會上升,而訴訟案件亦會減少。(2)金融市場的收入。德銀相信市場的環境以及美元對其他歐元的按年回落9%;(3)成本管理,成本控制仍然困難,但收入情況理想會令到效率改善;(4)貸款減值表現,德銀預期在虧損比例方面有所改善;(5)訴訟案的情況以及最新的業務發展情況。
英倫銀行近期公布了宏觀經濟發展在壓力測試中的假設,今年內實行,德銀預期滙控將會在今年的測試中,對大中華及市場業務採用此標準,但滙控可以順利通過測試。
德銀對滙控的評級未有改變,維持持有評級,目標價就為68元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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