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摩根大通:
中國交通建設
(01800)
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1/4/2015 18:00:53
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中國交通建設去年稅後純利錄得按年增長11%，至140億元人民幣，符合市場預期。而新簽訂合同價值按年升12%，至6080億元人民幣。
中交建更計劃分拆疏浚業務上市，摩通對分拆疏浚業務感到正面，相信可以透過集資提升資本，並且透過更多的垂直整合，較容易擴大利潤空間。去年，疏浚業務錄得令人失望的表現，已且業務進度緩慢，主要是受到房地產活動疲弱，資金收緊以及土地土地市場活動緩慢，特別是土地復墾項目。疏浚業務方面，因為收入下跌以及毛利率收縮，去年純利按年跌27%，對集團的純利貢獻從2013年的20%降至去年的12%。
摩根大通引述管理層表示，預期今年的收入以及毛利將會恢復，因為去年底的積壓訂單按年升16%，今年首季平均產能利用率顯著攀升。
摩根大通對中國交通建設維持增持評級，目標價是13.7元。
此外，管理層亦表示，中交建會受惠一路一帶的發展。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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