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瑞信:
騰訊控股
(00700)
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21/3/2017 17:30:17
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騰訊控股(00700)將於3月22日公布全年以及去年第四季業績,瑞信預測第四季收入為439億元人民幣,按年升44.3%;市場就預測為440億元人民幣,經調整後每股盈利預測為1.19元人民幣,而市場預測為1.26元人民幣。
瑞信認為有五個方面值得關注,包括(1)手機遊戲在2017年度的預期;(2)效果廣告表現展望以及競爭力;(3)2017及2018年度的內容開支規模;(4)雲業務以及支付業務收入以及盈利能力;(5)小程序的最新發展情況。瑞信表示,騰訊的手機遊戲《王者榮耀》在去年第四季佔據內地蘋果遊戲牌行榜的第一位,估計在今年首季的每月毛收入超過20億元人民幣,瑞信估計,按照發展,王者榮耀將會超過騰訊旗下的另一款手機遊戲《英雄聯盟》,成為全球多人在線競技遊戲(MOBA)第一位的產品。瑞信認為《英雄聯盟》的收入將會被《王者榮耀》蠶食,但目前仍不算明顯。瑞信維持騰訊控股跑贏大市評級,目標價從233元提高至260元,相當於預測2017年的市盈率是36倍,並且瑞信提高了騰訊2017年的手機遊戲收入預測至600億元人民幣,按年升52%,但較高的內容開支支出預期為127億元人民幣抵消部分收入增長。瑞信補充目標價包括(1)互聯網金融估值為每股24.2元;(2)核心業務估值為每股235.8元,基於預測2017年市盈率是33倍,與全球互聯網巨擘估值一致。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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