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麥格理:
海通證券
(06837)
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11/4/2014 17:14:46
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麥格理發表報告表示,港交所(388)與上海證券交易所達成互聯互通協議,相信初步階段對券商股的佣金收入提升作用有限,但長遠來說隨著內地逐步淡化金融系統中介角色,券商股將會成為主要受益行業,而互聯互通落實是反映內地政府決心重整資本巿場,讓資本巿場在未來經濟發揮更大的力量,在可見的將來,政策環境對券商股非常有利,特別是有中港跨境業務的券商,首選海通證券(6837)目標價為$16,評級「跑贏大市」;另外中信證券(6030)評級「中性」 ,目標價$20。
里昂估計,互聯互通初期對提升券商佣金收入作用有限,預測可為內地券商帶來額外5.28億人民幣佣金收入,相當於去年證券業整體佣金收入的比例只有0.7%;至於香港券商方面,由於佣金水平較高,估計可產生的佣金收入約8.25億港幣,但相當於去年業界佣金收入的比例亦只有2.7%。
報告又相信,有跨境業務的券商較能受惠,因為這些券商能夠提供另一巿場的研究服務,對客戶來說較為吸引。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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