瑞信:
安徽海螺股份
(00914)
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28/4/2016 12:20:25
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安徽海螺股份(00914)首季純利按年跌33%,至11.55億元人民幣,相當於每股處理為0.218元人民幣,主要是單位利潤按年下跌,符合瑞信預期。安徽海螺的銷售量按年升14%,至576萬噸,跑贏行業的3.6%的需求增長瑞信估計今年首季的單位毛利只有每噸46元人民幣,每噸單價下跌19元人民幣,按季跌9元。安徽海螺的資產負債表繼續有改善,營運現金流提升104%,至17醫院人民幣,主要是因為庫存減少,淨槓桿比率就下跌6%。瑞信對今年下半年水泥市場繼續保持正面看法,因為陸續有更多的基建項目動工。近期水泥價格的趨勢亦符合季節性變化。瑞信維持安徽海螺水泥跑贏大市評級,目標價維持28元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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