能源板塊年初至今累計有20%升幅，板塊上大部份個股均跑贏MSCI中國指數，瑞信指出，油價的上行支撐近期全球油股的基本面，加上原油庫存低於5年平均值，看好石油相關股份的前景。

 

瑞信預期，第四季油價將位於每桶77美元水平，19-20年的預測為每桶75美元，考慮到美國制裁影響伊朗出口，委內瑞拉的產量下降問題亦越趨嚴重，加上美國管道限制有機會抑壓2019年的產量，相信油價有較預期更高的潛在上行可能。

 

瑞信認為中石油(00857)進口液化天然氣的比例提升，預計導致下半年虧損擴大，在三桶油之中，中石油走勢落後，評級「中性」，目標價6.2元。

 

與之相反，瑞信認為，中海油及中石化年內股價已累升40%，但估值仍然低廉，現價為2018年預測市盈率10倍，股息收益率8%，在業內首選中海油(00883)、中石化(00386)，評級「跑贏大市」，中海油(00883)目標價17.6元，中石化(00386)目標價9.9元。