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里昂:
普拉達
(01913)
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7/10/2015 9:54:48
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里昂對奢侈品行業保持謹慎的看法，原因有以下六點：第一，中國增長較預期差；其次，店舖擴張大概已經停止；第三點，加價變得困難；第四，由於集團去槓桿化，可能導致同店銷售增長放緩；第五，內地旅客到訪盈利能力較高的港澳市場出現結構性疲弱，這點是里昂最擔心的問題，而且預測的時候很難理解；第六，由於市場推廣開支提高，導致競爭更為激烈。
再者普拉達（Prada，01913）過去顯著跑贏同業時，基數較高；品牌較為小眾的競爭對手正逐步搶佔Prada及其他有能力的品牌的分額。里昂下調了每股預測7％至18％，預期未來三年每股盈利增長有限，最新的目標價從30元下調至26元，維持沽售評級。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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