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瑞信:
中國鐵塔
(00788)
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11/12/2018 15:53:46
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瑞信發表報告指,中國鐵塔(00788)CFO高春雷在廣州的反向路演上強調,不受「提速降費」政策影響,有望受惠於強勁需求,將從而帶來可觀的盈利增長。
瑞信引述中國鐵塔管理層,指公司沿用共用站址獲取利益的商業模式,持續得益於中央及地區政府的支援。瑞信指出,相關共用模式減少重複建設的浪費,並降低對環境的影響。
瑞信提到,地區政府為公司的小型基地台建設提供便宜便利的資源,加上預計現有大型基地台租價提升,使中國鐵塔2020及2021(5G高峰期)的資本支出預測低於人民幣34億元。公司今年2018年的資本支出預計亦將大幅低於人民幣34億元的初步指引,大約為人民幣25億元。
瑞信重申評級「跑贏大市」,基於2018年比預期為少的資本支出,分別升中國鐵塔2018及2019年純利預測1.1%及3.4%,上調目標價2.8%,自1.78元調升至1.83元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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