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瑞銀:
中航科工
(02357)
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5/10/2015 13:22:42
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中航科工（02357）宣布收購母公司持有的中航工業規劃，作價約22億元人民幣，瑞銀認為收購較預期早，但作價相當於2014年市盈率10.7倍，瑞銀認為作價並不昂貴。瑞銀認為，收購有助中航科工的產業鏈進一步擴大其航空製造業務，至前端工業服務。瑞銀假設，從給明年開始中航工業規劃業績就會整合至集團，因此提高了2016及2017年度收入預測32％及32％，純利預測提升35％及36％；每股盈利預測就從0.17及0.2元人民幣提高至0.2及0.25元人民幣，主要是考慮到發行新股的攤薄效應。同時，瑞銀亦預期股東回報率（ROE）將會從今年預期的7.7％提高至明年的11.5％。
瑞銀提高中航科工的目標價，從7元上調至7.5元，評級維持買入。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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