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里昂:
偉易達
(00303)
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16/4/2014 10:39:31
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里昂調升偉易達評級及目標價，認為公司規模強勁，同時市佔率高，可抵銷無線電話收益的壓力。
里昂說，偉易達最新的會議電話產品，主要賣點及優勢在於無線，主要針對商用市場，而公司目前亦正開始銷售SIP產品-主要用於網絡通訊伯會議的規格，公司預期，兩個產品將總值超過10億美元，將成為業務的重要佔比，儘管傳統的無線電話業務受壓，估計分部仍然有單位數升幅。
另外，人民幣匯價在首季下跌，有助舒緩毛利率的壓力，公司有兩成三的銷售產品以人民幣計價，每1%的人民幣兌美元匯價下降，預期對盈利將有1.1%的刺激。至於內地現時大部份工廠都傾向現代化以減省員工成本，偉易達管理層目標，是減省5%員工，提升自動化。以現時公司35%的資本回報率計算，推算公司預期市盈率15.5倍，最新目標價113元。該行亦調升盈利預測，預期2014年每股盈利85.4美仙，按年上升5.7%；2015年每股盈利93.8美仙，按年上升近一成，最新評級「跑嬴大市」。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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