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滙豐:
高鑫零售
(06808)
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22/2/2017 14:36:56
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高鑫零售(06808)公布去年股東應佔溢利25.71億元,增幅5.2%,高於滙豐預計的零增長,受惠於電商方面的虧損少於預期。營業額上升4.2%。滙豐表示,撇除網上業務,高鑫零售去年全年的銷售貨品營業額和純利分別上漲3.8%和7.1%。滙豐認為,高鑫零售是次業績亮麗,鑒於營業利潤率在2014開始的兩年間也受壓。同店銷售增長在去年持平,反映了在2015年錄得3.6%負增長後回穩。
高鑫零售有望透過成本控制維持利潤增長。展望在2017-2018年間,高鑫零售每年開設30-35間店鋪,其後因為重點由實體店轉移在電商上,2019年將會縮減至20間店鋪。高鑫零售希望由2017年全年開始,以縮減營銷支出減少電商業務虧損。
在潤泰集團總裁尹衍樑,針對其持有的高鑫零售股份售給台灣媒體網企的可能性作出評論後,高鑫零售就在2月表示,現在仍在尋找網上業務合作夥伴的初步階段。現時潤泰共有46.4%有效的高鑫零售股份。滙豐認為,市場對高鑫零售股份似乎存在溢價,同時增添股價跟隨市場預期改變的波動性。
滙豐維持高鑫零售的「持有」評級,在上調2017-2018年的盈利預測5-8%後,亦把目標價由$7.1提高至$7.7。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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