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摩根大通:
中國聯通
(00762)
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4/3/2015 14:42:48
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中國聯通（00762）去年第四季度，收入按年跌4.5%，EBITDA按年增長4.1%，純利按年倒退25.2%。雖然純利較預期低，但摩根大通認為，主要是因為一次性的固網資產處理所致管理層強調中國聯通會加快3G及4G網絡的建設， 以及更積極向所有客戶開放4G網絡。摩根大通建議在業績之後股價疲弱之時收集股份，為未來的催化劑例如4G客戶增長趨勢以及鐵塔公司的發展等做準備。摩根大通維持中國聯通增持評級，目標價低13.4元。
摩根大通更表示，聯通的4G前景逐步正面，每月每戶平均收入（ARPU）穩定下來，用戶增長保持同樣的增長速度，預期的資本開支指引亦符合市場預期，毛利率有擴闊的憧憬。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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