中芯國際(00981)今年第二季度收入按年升7%至 8.91 億美元，超過市場預期的 8.78 億美元。毛利率達到 24.5%，相對於市場及交銀國際的估計為23.7%及24.4%），產能利用率則按季上升 6 個百分點至 94%。對於2018年第三季度，公司指引收入按季將下降 4-6%，若去除授權收入則按季上升 0-2%，而毛利率為 19-21%。交銀國際認為第三季度的收入指引符合市場預期，毛利率展望則略為超出預期。 由於產能利用率提高，中芯國際把全年毛利率指引上調到 17-19%（去除授權），公司維持對全年收入同比增長 7-9%（包括授權）的展望。交銀國際認為，雖然公司對全年的能見度尚不完全，但有關收入及毛利率的指引意味著2018年第四季度將會是一個環比持平的季度。 交銀國際維持對中芯國際的買入評級，把 2018及19 年淨利潤預測下調 18%及16%，以反映高於預期的研發費用預測；維持目標價13元，基於 1.5 倍 2019 年預期市賬率。