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瑞信:
中電控股
(00002)
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9/8/2017 11:28:46
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瑞信在研究報告提及中電控股(00002)早前公布了2017年中期業績,核心盈利按年跌4%至59億元,主要由於澳洲批發業務表現比預期差。中期股息稍微增加4%,增幅比長江基建(01038)和電能實業(00006)較慢。
澳洲盈利減少15%,大致受到能源衍生合約虧損影響。基於能源市場的波動性和燃氣市場供應愈趨緊張,管理層預期下半年批發業務繼續難以預料。
香港電力業務在上半年保持平穩,貢獻了總營運盈利的76%。其他地區(印度、東南亞和台灣)業績大部分符合預期。管理層並未給予任何派息政策的指引。
瑞信維持中電的「跑輸大市」評級,鑒於香港電力業務在新的利潤管制協議下准許回報率下調至8%,未來盈利將會受壓,加上股息增長有限。目標價是$68不變。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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