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瑞信:
騰訊控股
(00700)
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19/5/2016 17:25:28
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瑞信認為，騰訊控股（00700）首季業績，移動遊戲收入趨勢強勁，社交網絡收入就按年季11%，按年升48%，主要是靠視頻、音樂以及QQ用戶訂閱所帶動；另外，微信每月活躍戶數是7.62億戶，支付收入持續穩固增長。
不過瑞信亦有所擔心，首季疲弱的品牌廣告以及效果廣告是有疲弱的宏觀環境以及季節性因素影響，管理層預期效果廣告會持續攀升，但增長緩慢；其次，其他業務的毛利率按季下降2.5%，主要是因為支付交易費用，儘管已經向用戶收費。
瑞信維持騰訊跑贏大市評級，目標價從185元提高至190元，相當於預測2016年市盈率是35.2倍，股價的增長動力包括新遊戲的推出，有望分散收入組合，另外，更積極推廣效果廣告，以及來自支付交易的收入提高。
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以上資料來源：Thomson Reuters
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