舜宇光學(02382)12月手機鏡頭出貨量按月增長1%，按年增長3%至1億3000萬件，帶動全年出貨量按年提升14%。攝像模組出貨量4500萬件，按月減少3%，按年減少24%，全年出貨量則按年增加10%，符合公司指引。車載鏡頭按月減少14%，按年增長37%至600萬件，復甦情況一如預期，而全年出貨量按年提升12%，更是超乎公司指引。

摩根士丹利推算，2021年舜宇盈利增長可達38%，認為市場競爭環境利好公司表現，加上汽車市場復甦，都對車載鏡頭等業務有利，同時期望手機攝像模組市場競爭環境改善，可以惠及利潤表現。

摩根士丹利表示，需密切關注今年首季度半導體零件供應緊張的影響程度，但整體而言對今年表現看法樂觀。

摩根士丹利又指出，電動車趨勢有機會帶起先進駕駛輔助系統(ADAS)的發展，隨之，每車平均鏡頭將增加，以Tesla Autopilot 2.0為例，一輛車就配置8個鏡頭，蔚來NAD車型更有11個鏡頭，未來傳統車廠亦會向新能源車方向發展，相信車用鏡頭市場潛力巨大，預期2021至2026年年均復合增長率高達25%。而舜宇自2012年起，已為車用鏡頭市場龍頭，市佔率近三成，產品核准週期較長，競爭能力穩健。

雖然舜宇股價去年12月至今已經累升30%左右，大幅跑贏同期恒指5%的升幅，摩根士丹利仍然重申評級「增持」評級，目標價自165元調升至235元。