里昂:
中國旺旺
(00151)
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26/6/2019 10:59:54
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中國旺旺(00151) 淨利潤按年增長11.6%,銷售按年提升2.8%,全年業績大符合市場預期,勝過里昂預期。里昂指出,雖然旺旺啊整體收入依然較為疲弱,但毛利率以及派息比率都有優於預想的表現。
毛利率方面,里昂看好旺旺在持續的產品組合升級、增值稅削減,以及售價上升剩餘利好條件,以及原材料價格相對便宜下,在未來幾個季度,繼續保持毛利率的上升。
至於派息率,里昂指出,旺旺年度派息率上升至83%水平,以現價計股息收益率介乎4%-5%。
里昂對旺旺的長期前景保持審慎態度,但考慮到旺旺現時估值偏低,加上股息收益率吸引,認為可以瞄準短期買入時機,評級自「跑輸大市」一舉調升至「跑贏大市」,目標價自6元上調至6.3元。
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以上資料來源:Thomson Reuters
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